Nhu cầu vay vốn của doanh nghiệp sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm 2024

Đây là nhận định của FiinRatings trong báo cáo “Triển vọng thị trường trái phiếu doanh nghiệp” mới công cố ngày 24/6 vừa qua.

Động lực đầu tiên cho thấy khả năng hấp thụ vốn của doanh nghiệp tăng là tín hiệu phục hồi của lĩnh vực sản xuất. Chỉ số sản xuất công nghiệp 5 tháng qua ước tăng 6,8% so với cùng kỳ 2023, với chế biến - chế tạo tăng 7,3%, theo Tổng cục Thống kê.

Thứ hai là kim ngạch xuất khẩu tăng trở lại nhờ các thị trường chính hồi phục. Tháng trước, nhập siêu lần đầu tiên trở lại mức 1 tỷ USD sau 2 năm. Trong đó, nhập khẩu tăng chủ yếu ở các mặt hàng tư liệu sản xuất, trong khi nhập khẩu các loại vật phẩm tiêu dùng giảm. Các mặt hàng nguyên vật liệu sản xuất chủ chốt như linh kiện điện tử, máy móc thiết bị, vải và kim loại đều tăng trưởng 2 chữ số so với cùng kỳ năm trước.

Nhu vay vốn của doanh nghiệp sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm 2024.

“Nhập khẩu mạnh nguyên liệu đầu vào cho thấy tín hiệu phục hồi của lĩnh vực sản xuất nói chung cũng như nhu cầu huy động vốn doanh nghiệp sản xuất nói riêng, điều này sẽ cải thiện mức độ hấp thụ vốn và tăng trưởng tín dụng chung của nền kinh tế”, báo cáo nhận định.

Một động lực khác được báo cáo chỉ ra là bất động sản. Theo đó, tăng trưởng tín dụng cho lĩnh vực kinh doanh này, trong đó bao gồm đầu tư trái phiếu doanh nghiệp bất động sản bởi các ngân hàng thương mại, hồi phục khi các vướng mắc về pháp lý dần được tháo gỡ. Ngoài ra, các Bộ Luật mới được thông qua được kỳ vọng sẽ tạo điều kiện cho sự phục hồi của thị trường bất động sản.

Lãi suất tiết kiệm tăng trở lại gần đây cũng được coi là động lực. Theo thống kê của FiinRatings, trong tháng 5 và tháng 6, lãi suất tiết kiệm 12 tháng trung bình của các ngân hàng tư nhân đã tăng lần lượt 19 và 17 điểm phần trăm so với tháng liền trước, trong khi mặt bằng lãi suất tại các ngân hàng quốc doanh vẫn đi ngang.

Tuy nhiên, thanh khoản bớt dư thừa trong hệ thống cũng sẽ dẫn tới việc các ngân hàng quốc doanh tăng lãi suất huy động trong thời gian tới, gây rủi ro đối với các trái phiếu trả lãi theo cơ chế thả nổi. Trái chủ của các trái phiếu này sẽ phải đối mặt với chi phí lãi cao hơn và cần cân đối dòng tiền để trả lãi. Xu hướng lãi suất đảo chiều cũng sẽ là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến kế hoạch huy động qua kênh trái phiếu của các doanh nghiệp trong năm nay.

Ở chiều ngược lại, đây sẽ là yếu tố thúc đẩy việc phát hành trái phiếu dài hạn với lãi suất cố định trên nền lãi suất còn thấp như hiện nay đặc biệt là các trái phiếu được bảo lãnh bởi các tổ chức quốc tế uy tín hoặc những lô trái phiếu bởi các doanh nghiệp có xếp hạng tín nhiệm cao được chào bán cho các nhà đầu tư phi ngân hàng.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong tháng 5/2024 tiếp tục tăng trưởng cả về số đợt và giá trị phát hành. Ghi nhận đến ngày 06/06/2024, trong tháng 5 thị trường đón nhận 26 đợt phát hành mới với tổng giá trị đạt 23,2 nghìn tỷ đồng, tăng 20,6% so với tháng trước và tương đương 6,1 lần so với cùng kỳ năm trước.

Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ nhóm ngành tổ chức tín dụng với 19 đợt phát hành trị giá 16,5 nghìn tỷ đồng. Tận dụng môi trường lãi suất thấp, các tổ chức tín dụng tăng cường phát hành trái phiếu để củng cố các tỷ lệ về an toàn vốn, vốn trung dài hạn và đáp ứng nhu cầu vốn chuẩn bị cho tăng trưởng tín dụng nửa cuối năm.

Tại cuộc họp thường kỳ tháng 5, Chính phủ cho biết tín dụng đến cuối tháng qua chỉ tăng 2,41% so với cuối năm 2023, tương đương 12,8% so với cùng kỳ 2023. Tính từ đầu năm, dư nợ tín dụng đã tăng thêm hơn 326.800 tỷ đồng, còn xa mục tiêu đưa vào nền kinh tế 2 triệu tỷ đồng năm nay.

Tuy nhiên, FiinRatings cho rằng, Trước sự hồi phục của kinh tế vĩ mô, nhu cầu đi vay và phát hành trái phiếu của doanh nghiệp sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm 2024, giúp tăng trưởng tín dụng hoàn thành mục tiêu 14-15% cả năm của Ngân hàng Nhà nước. Để đáp ứng nhu cầu tín dụng tăng, hoạt động phát hành trái phiếu của các ngân hàng cũng sẽ bận rộn hơn trong thời gian tới.

H.A