Pyn Elite Fund cảnh báo rủi ro với cổ phiếu công nghệ
Giám đốc điều hành Pyn Elite Fund thông báo quỹ bán một số cổ phiếu công nghệ như FPT, CMG vì cho rằng mức định giá của ngành đang quá cao.
Trong thư ngỏ dành cho nhà đầu tư mới đây, ông Petri Deryng, nhà điều hành Pyn Elite Fund, thông báo: "Chúng tôi đã chốt lãi các cổ phiếu FPT và CMG sau giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, vì nhận thấy định giá hiện tại đã phản ánh quá nhiều kỳ vọng so với tiềm năng tăng trưởng thực tế. Lịch sử thị trường chứng khoán thế giới từ năm 2000 cho thấy, khi một nhóm ngành được định giá vượt xa giá trị nội tại, sự điều chỉnh là việc không thể tránh".
Ông Petri Deryng cũng nêu ra sự tương đồng đáng lo ngại giữa cơn sốt cổ phiếu công nghệ hiện tại với giai đoạn bong bóng dot-com, khi chỉ số Nasdaq từng giảm tới 78% sau khi đạt đỉnh.
Theo phân tích của Pyn Elite, dù các doanh nghiệp công nghệ Việt Nam vẫn giữ được triển vọng dài hạn nhờ làn sóng chuyển đổi số, trong ngắn hạn, nhóm cổ phiếu công nghệ đang đối mặt nhiều thách thức.
Áp lực cạnh tranh gia tăng, chi phí đầu tư cho nghiên cứu phát triển (R&D) lớn, cùng với những biến động từ thị trường toàn cầu có thể tác động mạnh đến hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp công nghệ. Đặc biệt, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, dòng vốn đầu tư vào các tài sản rủi ro như cổ phiếu công nghệ có thể suy giảm đáng kể.
Sau khi giảm mạnh tỷ trọng cổ phiếu công nghệ, Pyn Elite Fund đã tái cân bằng danh mục theo hướng tập trung vào các ngành được đánh giá có định giá hấp dẫn hơn.
Trong đó, nhóm ngân hàng và bán lẻ đang chiếm vị thế quan trọng nhờ hưởng lợi từ sự phục hồi của nền kinh tế nội địa.
Ông Petri Deryng cho biết: "Chúng tôi tin rằng hệ thống ngân hàng Việt Nam sẽ là một trong những động lực chính của thị trường chứng khoán trong năm 2025. Với tỷ lệ P/E trung bình chỉ khoảng 5,8 lần cùng triển vọng tăng trưởng lợi nhuận hơn 30% trong năm nay, đây là nhóm ngành có mức rủi ro/thưởng hấp dẫn."
Bên cạnh đó, Pyn Elite cũng đẩy mạnh đầu tư vào các doanh nghiệp hưởng lợi từ chương trình kích cầu hạ tầng của Chính phủ. Việc triển khai các dự án lớn như đường sắt cao tốc Bắc - Nam hay nhà máy điện hạt nhân không chỉ thúc đẩy tăng trưởng GDP mà còn tạo ra cơ hội kinh doanh rộng mở cho nhiều doanh nghiệp địa phương.
