Rủi ro tài chính kéo dài, Novaland hoãn kế hoạch trả nợ đến 2026–2027

Theo thông tin từ CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, mã HOSE: NVL), dù đang trong giai đoạn phục hồi, công ty vẫn gặp nhiều khó khăn trong thương lượng xử lý công nợ và tái cơ cấu nợ. Hiện tại, Novaland chưa đủ khả năng tài chính để trả các khoản vay, phần lớn các khoản nợ dự kiến sẽ được giải quyết từ cuối năm 2026 đến năm 2027.

Rủi ro tài chính kéo dài, Novaland hoãn kế hoạch trả nợ đến 2026–2027.

Tính đến ngày 31/03/2025, tổng dư nợ vay của công ty là hơn 59 nghìn tỷ đồng, giảm gần 4% so với cuối năm 2024 và giảm khoảng 9% so với cuối năm 2022 – thời điểm trước khi bắt đầu tái cấu trúc. Riêng dư nợ trái phiếu nội địa, Novaland đã giảm 18% dư nợ phát hành riêng lẻ và đã gia hạn hơn 4 nghìn tỷ đồng trái phiếu, bao gồm trái phiếu phát hành ra công chúng.

Trong 12 tháng tới, tổng nợ đáo hạn theo kỳ hạn cũ là khoảng 32 nghìn tỷ đồng, gồm trái phiếu, vay nước ngoài và vay nội địa. Tuy nhiên, việc giải quyết các vướng mắc pháp lý tại các dự án chưa đạt kỳ vọng khiến nguồn thu tài chính và tiến độ giải ngân bị ảnh hưởng lớn. Do đó, công ty gặp khó trong việc chuẩn bị dòng tiền để thanh toán nợ đúng hạn.

Dù vậy, ban lãnh đạo Novaland đã trình bày kế hoạch và lộ trình rõ ràng để thanh toán các khoản nợ theo từng nhóm, trong đó phần lớn dự kiến sẽ được thanh toán trong vòng 3 năm tới.

Cụ thể, với các khoản vay trong nước, công ty đã và đang triển khai giải pháp để hoàn thành nghĩa vụ nợ theo tiến độ pháp lý và dòng tiền tại các dự án trong 2–3 năm tới. Các ngân hàng và tổ chức tín dụng đã đồng ý cấp hạn mức tín dụng gần 12.450 tỷ đồng, tạo nguồn vốn quan trọng giúp công ty duy trì hoạt động và đẩy mạnh tiến độ các dự án.

Về các khoản vay quốc tế và trái phiếu, Novaland đã có phương án hoặc đàm phán để tái cấu trúc, gia hạn từ năm 2025 đến 2026–2027.

Từ đầu năm 2025, công ty đã chậm thanh toán hàng ngàn tỷ đồng trái phiếu do chưa có đủ nguồn tiền. Gần đây, Novaland đã đề xuất trái chủ chấp thuận gia hạn thêm tối đa 24 tháng từ tháng 4/2025. Sau thời gian gia hạn, nguồn lợi nhuận từ các dự án dự kiến sẽ được dùng để trả các khoản nợ còn lại. Công ty cũng tiếp tục đàm phán các giải pháp tái cơ cấu nhằm đảm bảo quyền lợi cho trái chủ.

Đối với trái phiếu quốc tế trị giá 300 triệu USD niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore, Novaland đã đàm phán để thay đổi kế hoạch trả lãi trong năm 2025, trong đó phần lãi của các kỳ hạn 16/01 và 16/07/2025 sẽ được vốn hóa vào phần gốc, giúp tối ưu dòng tiền trong hoạt động năm tài chính này.

Theo lãnh đạo Novaland, yếu tố then chốt ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của Novaland vẫn là tiến độ tháo gỡ pháp lý dự án.

Theo lãnh đạo Novaland, yếu tố then chốt ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của Novaland vẫn là tiến độ tháo gỡ pháp lý dự án. Do đó năm nay, Novaland thận trọng đặt ra 2 phương án kinh doanh, căn cứ vào 2 kịch bản pháp lý, với mục tiêu giảm lỗ.

Tình hình thị trường liên tục biến động, thách thức còn rất lớn, Novaland đặt mục tiêu hoàn thành tái cấu trúc vào cuối năm 2026 để trở lại quỹ đạo tăng trưởng và phát triển vào năm 2027. Công ty sẽ nỗ lực hoàn thành tất cả nghĩa vụ nợ với khách hàng, nhà đầu tư, cổ đông, trái chủ, đối tác và các bên liên quan từ cuối năm 2026-2027.

Cụ thể, Novaland đặt hai phương án về kế hoạch kinh doanh trong năm 2025. Phương án 1 là doanh thu thuần đạt 13.411 tỷ đồng, lỗ sau thuế 12 tỷ đồng; phương án 2 là doanh thu thuần 10.453 tỷ đồng, lỗ sau thuế 688 tỷ đồng. Yếu tố then chốt ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của Novaland vẫn là tiến độ tháo gỡ pháp lý dự án.

Novaland không chia cổ tức năm 2024, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối còn lại là hơn 13.281 tỷ đồng sẽ dùng để tập trung vào các kế hoạch phục hồi hoạt động kinh doanh.

Quý I vừa qua, Novaland ghi nhận tổng doanh thu hợp nhất hơn 1.778 tỷ đồng, gấp 2,5 lần cùng kỳ. Trong đó, doanh thu thuần từ chuyển nhượng bất động sản đạt hơn 1.634 tỷ đồng, tăng gấp 3,3 lần nhờ bàn giao tại các dự án như NovaWorld Phan Thiet, NovaWorld Ho Tram, Aqua City, Sunrise Riverside, Palm City... Do phát sinh khoản lỗ khác gần 262 tỷ đồng, không còn nhận được gần 331 tỷ đồng tiền vi phạm hợp đồng như cùng kỳ nên Novaland lỗ ròng hơn 443 tỷ đồng.

Tại thời điểm ngày 31/3, tổng tài sản của Novaland đạt hơn 234.806 tỷ đồng, gần như đi ngang so với đầu năm. Lượng tiền nắm giữ ngắn hạn tăng 32%, lên 6.126 tỷ đồng. Hàng tồn kho đạt 148.639 tỷ đồng, chiếm 63,3% tổng tài sản.

Quốc Lâm