Sau nhiều năm thoái vốn bất thành, MSB có kế hoạch mới để đưa TNEX Finance vào nhóm lãi nghìn tỷ

Trong trung hạn chưa thoái vốn khỏi TNEX

Tại Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên 2026 của Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB) sáng 24/4, Tổng Giám đốc Nguyễn Hoàng Linh cho biết sau quá trình nghiên cứu, ngân hàng quyết định trong trung hạn chưa thực hiện thoái vốn khỏi Công ty Tài chính TNHH MTV TNEX (TNEX Finance).

"Như cổ đông đã biết, trong năm 2025, MSB đã hoàn tất tăng vốn điều lệ cho TNEX Finance thêm 1.000 tỷ đồng. Đến nay, TNEX đã từng bước cải thiện hiệu quả hoạt động. Chúng tôi kỳ vọng trong khoảng 5-7 năm tới, TNEX có thể được định giá từ 1-2 tỷ USD trên cơ sở toàn bộ các khoản đầu tư về công nghệ, về cơ sở khách hàng, hiệu suất sinh lời của hoạt động tài chính tiêu dùng...

Vì vậy, trước mắt MSB vẫn sẽ theo đuổi việc đầu tư và hoàn thiện hệ sinh thái bao gồm công ty chứng khoán, công ty tài chính...", Tổng Giám đốc Nguyễn Hoàng Linh nói thêm.

Trước đó, tại báo cáo của HĐQT, ban lãnh đạo MSB đã lý giải lý do chưa thực hiện thoái vốn khỏi TNEX Finance trong 2025. Cụ thể, ban lãnh đạo nhận định TNEX là công ty con chủ lực trong chiến lược phát triển chung của toàn bộ hệ sinh thái ngân hàng hợp nhất. Với sự khởi sắc trên thị trường tài chính tiêu dùng năm qua, MSB tin tưởng rằng TNEX sẽ có tăng trưởng mạnh mẽ trong các năm sau.

Do vậy, năm 2025, MSB không thực hiện việc thoái vốn tại TNEX với kỳ vọng sẽ tìm kiếm được nhà đầu tư chiến lược cho TNEX đảm bảo mức vốn hóa cao hơn, giá trị lớn hơn cho cổ đông trong tương lai.

Thực tế, kể từ năm 2020, MSB đã có kế hoạch bán vốn TNEX Finance. Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2021, Tổng giám đốc Nguyễn Hoàng Linh tiết lộ rằng trong 2020, ngân hàng đã ký kết bán 50% cổ phần TNEX Finance cho một đối tác nước ngoài, nhưng thương vụ không thành do đối tác thay đổi chiến lược kinh doanh và MSB đã nhận được một khoản đền bù.

Đến các kỳ ĐHĐCĐ 2022, 2023, 2024 và 2025; kế hoạch bán vốn TNEX Finance tiếp tục được ban lãnh đạo hoặc cổ đông đề cập đến. Tại kỳ ĐHĐCĐ thường niên 2025 gần nhất, MSB tiếp tục trình cổ đông thông qua kế hoạch bán vốn tại TNEX Finance với tỷ lệ chưa xác định. Ban lãnh đạo khi đó cho biết việc thoái vốn khỏi TNEX cũng sẽ giúp MSB nhận về nguồn vốn và thặng dư, cũng như hoàn toàn tập trung vào lĩnh vực kinh doanh cốt lõi.

Hiện TNEX Finance là công ty tài chính tiêu dùng do MSB sở hữu 100% vốn, vốn điều lệ tại ngày 31/12/2025 đạt 1.500 tỷ đồng.

Lợi nhuận của TNEX Finance có thể tăng hàng chục lần trong năm nay

Trong một tờ trình riêng lẻ trình ĐHĐCĐ 2026 thông qua, HĐQT MSB cũng đề xuất phương án chuyển đổi loại hình của TNEX Finance từ mô hình tài chính tiêu dùng sang mô hình tài chính tổng hợp.

HĐQT MSB cho biết mô hình tài chính tiêu dùng hiện tại đang bộc lộ một số hạn chế so với mô hình tài chính tổng hợp. Việc chuyển sang mô hình tài chính tổng hợp sẽ cho phép doanh nghiệp mở rộng hoạt động kinh doanh sang các mảng mua bán trái phiếu doanh nghiệp, bảo lãnh ngân hàng - cung ứng dịch vụ bảo quản tài sản của khách hàng... Qua đó, mở rộng tệp khách hàng, đa dạng hóa nguồn thu cũng như giảm thiểu mức độ rủi ro và nâng cao năng lực tài chính.

Đề xuất chuyển đổi mô hình hoạt động với TNEX Finance được MSB đưa ra trong bối cảnh kết quả kinh doanh của công ty tài chính tiêu dùng dù liên tục tăng trưởng nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với các công ty trong ngành.

Cụ thể, trong 3 năm gần nhất (2023-2025), tổng tài sản của TNEX Finance tăng trưởng từ 2.719 tỷ lên 7.016 tỷ, tức tăng 158%. Trong đó dư nợ tăng từ 2.161 tỷ đồng vào cuối năm 2023 lên 3.804 tỷ vào cuối năm 2025, tức tăng 76%.

Lợi nhuận trước thuế năm 2023 đạt gần 3 tỷ đồng, năm 2024 đạt 5 tỷ đồng và năm 2025 đạt 24 tỷ đồng. ROA và ROE tại thời điểm cuối năm 2025 đều dưới 1%.

Ảnh: T.D tổng hợp

MSB kỳ vọng sau khi chuyển đổi sang mô hình tài chính tổng hợp, kết quả kinh doanh của TNEX Finance sẽ khởi sắc mạnh mẽ với lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 272 tỷ đồng trong 2026, tức tăng hơn 11 lần so với mức thực hiện của 2025.

Mức lợi nhuận kỳ vọng tăng trưởng tích cực trên cơ sở tăng trưởng tín dụng năm nay dự kiến đạt 117%, đưa quy mô dư nợ lên hơn 8.200 tỷ đồng.

Đến năm 2029, dự kiến quy mô tổng tài sản sẽ vượt 22.000 tỷ năm 2029, tức gấp hơn 3 lần so với cuối năm 2025. Dư nợ cho vay khách hàng tiệm cận 20.000 tỷ, gấp 5,2 lần. Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 1.368 tỷ đồng vào 2029.