Trung Quốc: Hoạt động chế tạo sụt giảm tháng thứ hai liên tiếp, tình hình có đáng lo ngại?

Hoạt động sản xuất tại các nhà máy của Trung Quốc thu hẹp tháng thứ hai liên tiếp trong tháng 8/2026. (Nguồn: PYMNTS.com)

Theo Cơ quan Thống kê quốc gia Trung Quốc (NBS), chỉ số các nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất trong tháng 8/2026 đạt 49,8 điểm, thấp hơn một chút so với mốc 50 điểm - ngưỡng phân định giữa sự mở rộng và thu hẹp. Mặc dù vậy, kết quả này vẫn cao hơn mức dự báo 49,5 điểm trong cuộc khảo sát các chuyên gia kinh tế do Bloomberg thực hiện, đồng thời cải thiện so với mức 49,2 điểm ghi nhận trong tháng 7.

Chuyên gia thống kê Huo Lihui của NBS nhận định chỉ số trên cho thấy hoạt động sản xuất và sức mua trên thị trường ngành chế tạo đã có sự cải thiện. Tuy nhiên, thị trường ở một số ngành như thép hay nguyên liệu hóa chất vẫn rơi vào tình trạng ảm đạm.

Dữ liệu cũng cho thấy chỉ số PMI phi sản xuất, thước đo hoạt động trong các lĩnh vực khác bao gồm dịch vụ và xây dựng đạt 49,0 điểm, không thay đổi so với tháng 7 nhưng thấp hơn mức dự báo 49,4 điểm mà các chuyên gia kinh tế tham gia khảo sát của Bloomberg đưa ra.

Chuyên gia Huo Lihui lưu ý rằng, hoạt động trong các ngành bán buôn, bán lẻ và dịch vụ thị trường vốn trong tháng 8 đều yếu và nằm dưới ngưỡng phát triển.

Đánh giá về tình hình kinh tế, ông Zhiwei Zhang, Chủ tịch kiêm Chuyên gia kinh tế trưởng của công ty quản lý tài sản Pinpoint Asset Management, nhận định việc giá hàng hóa tăng trong tháng trước thể hiện qua cả chỉ số giá đầu vào lẫn đầu ra có thể đã mang lại lợi thế cho một số doanh nghiệp sản xuất thượng nguồn. Tuy nhiên, ông cho rằng đà tăng này xuất phát từ các yếu tố bên cung chứ không phải do sức mua từ thị trường thúc đẩy.

Thời gian qua, nền kinh tế Trung Quốc nhận được sự hỗ trợ từ đà tăng mạnh của xuất khẩu và chưa có dấu hiệu dừng lại trong những tháng gần đây. Bên cạnh đó, cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) trên toàn cầu cũng góp phần thúc đẩy nhu cầu đối với các sản phẩm công nghệ của quốc gia này.

Trước những rủi ro đang gia tăng ở các mảng khác, giới chuyên gia kinh tế cho rằng, Trung Quốc cần chuyển dịch sang mô hình tăng trưởng dựa nhiều hơn vào tiêu dùng của hộ gia đình, thay vì phụ thuộc vào các động lực truyền thống như đầu tư hạ tầng và bất động sản.