10 yếu tố xoay chuyển giá Bitcoin: Thời điểm bắt đáy hay tín hiệu cho chu kỳ giảm mới?

Bitcoin đang nằm giữa cuộc “giằng co” dữ dội giữa lực mua dài hạn và áp lực bán từ tâm lý sợ hãi, thanh khoản yếu và rủi ro vĩ mô - Ảnh: MTG

Một số nhà đầu tư lo ngại thị trường đã bắt đầu bước vào chu kỳ giảm mới, trong khi nhiều quan điểm khác cho rằng đây chỉ là nhịp điều chỉnh trước đợt tăng cuối cùng của chu kỳ. Trong bối cảnh đó, 10 yếu tố dưới đây đang đóng vai trò then chốt đối với diễn biến giá Bitcoin trong thời gian tới.

5 lý do Bitcoin có thể phục hồi mạnh

Dòng tiền tổ chức vẫn âm thầm gom hàng: Trong suốt năm 2025, ETF Bitcoin và các doanh nghiệp lớn vẫn liên tục tích lũy Bitcoin. Nhiều tổ chức cho rằng mức giá hiện tại là cơ hội tốt để tăng vị thế - yếu tố có thể tạo lực đỡ đáng kể cho giá.

Môi trường chính sách tại Mỹ thân thiện hơn: Chính quyền Tổng thống Donald Trump đang thúc đẩy định hướng thân thiện với tiền mã hóa. Các kỳ vọng xoay quanh Dự trữ Bitcoin Chiến lược (SBR), sự nới lỏng quy định từ Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa tương lai Mỹ (CFTC), hay lập trường “mềm” hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đều có thể trở thành chất xúc tác tăng giá.

Hành vi chu kỳ vẫn lặp lại: Lịch sử cho thấy các đợt giảm mạnh giữa chu kỳ thường xảy ra trước nhịp tăng cuối cùng. 2017 và 2021 đều có mô hình tương tự. Một số nhà phân tích cho rằng đợt giảm hiện tại chỉ là “rung lắc tạm thời” để loại bỏ dòng tiền yếu.

Thanh khoản toàn cầu có thể cải thiện trở lại: Lượng tiền lưu thông trong hệ thống tài chính toàn cầu (M2) đang tăng lên, cho thấy thanh khoản có dấu hiệu phục hồi. Nếu kinh tế suy yếu, Fed nhiều khả năng phải nới lỏng chính sách tiền tệ, một yếu tố thường hỗ trợ tích cực cho giá Bitcoin. Bên cạnh đó, quý 4 và quý 1 hằng năm vốn là giai đoạn thanh khoản cải thiện theo chu kỳ, có thể tạo thêm điều kiện thuận lợi cho thị trường.

Bitcoin đang rơi vào trạng thái “quá bán”: Nhiều chỉ báo tâm lý, bao gồm Fear & Greed Index, đã giảm sâu vào vùng “sợ hãi tột độ”, phản ánh mức độ lo ngại cao trên thị trường. Đồng thời, các chỉ báo kỹ thuật cũng cho thấy Bitcoin đang ở trạng thái quá bán mạnh nhất kể từ đáy năm 2022. Trong các chu kỳ trước, những giai đoạn tâm lý cực đoan và bán tháo mạnh như vậy thường xuất hiện gần thời điểm thị trường tạo đáy, trước khi bước vào nhịp phục hồi rõ rệt hơn.

Tỷ giá BTC/USD theo thời gian thực - Ảnh: CMC

Bitcoin (BTC)
95,940.05 USD (-0.12%)

RANK

1

MARKET CAP

$1.91 T USD

VOLUME

$49.58 B USD

Powered by CoinMarketCap

5 lý do Bitcoin có thể giảm sâu hơn

Lượng lớn BTC lâu năm đang được “đánh thức” và đưa lên thị trường: Dữ liệu on-chain cho thấy nhiều nhóm nắm giữ dài hạn từ 6 tháng đến hơn 10 năm - đang chuyển một lượng lớn Bitcoin ra khỏi ví lưu trữ. Một phần trong số này được cho là để bán, tương tự mô hình từng xuất hiện quanh các đỉnh thị trường năm 2018 và 2022. Áp lực cung này có thể cản trở đà phục hồi và khiến giá khó thiết lập xu hướng tăng bền vững trong ngắn hạn.

Môi trường vĩ mô chuyển sang “risk-off” (ngại rủi ro): Diễn biến giá Bitcoin hiện đang bám sát xu hướng giảm của nhóm cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là chỉ số Nasdaq. Trong bối cảnh nhà đầu tư giảm khẩu vị rủi ro, bất kỳ tín hiệu cứng rắn nào từ Fed, dấu hiệu suy yếu của kinh tế Mỹ hoặc leo thang căng thẳng thương mại đều có thể tạo thêm áp lực. Nếu các yếu tố này xảy ra, Bitcoin có nguy cơ giảm thêm 20 - 30% so với mức giá hiện tại.

Chu kỳ 4 năm có thể đã đạt đỉnh: Bitcoin đã chạm mức 126.000 USD vào tháng 10 và từ đó liên tục hình thành các đáy thấp hơn. Một số mô hình phân tích chu kỳ cho rằng mức đỉnh có thể đã xuất hiện, đồng thời thị trường đang bước vào những tín hiệu đầu tiên của giai đoạn giảm. Khi xu hướng này tiếp tục, khả năng Bitcoin đã chuyển từ pha tăng trưởng sang pha điều chỉnh dài hơn là điều cần được cân nhắc.

Áp lực chốt lời và tối ưu thuế cuối năm: Sau khi Bitcoin tăng mạnh từ 35.000 USD lên trên 100.000 USD trong năm 2025, nhiều nhà đầu tư đã bắt đầu hiện thực hóa lợi nhuận. Bên cạnh đó, các quỹ đầu tư đang tiến hành tái cơ cấu danh mục trước khi kết thúc năm tài chính, khiến lượng bán ra tăng lên. Những hoạt động chốt lời và điều chỉnh danh mục theo mùa vụ này có thể tạo thêm áp lực giảm lên giá Bitcoin trong giai đoạn cuối năm.

Xu hướng kỹ thuật nghiêng về giảm: Bitcoin đã phá vỡ vùng hỗ trợ mạnh 95.000 - 100.000 USD, cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế. Nếu giá đóng cửa tuần này dưới mốc 90.000 USD, thị trường có thể chính thức xác nhận bước vào chu kỳ giảm (bear market). Khi đó, Bitcoin có nguy cơ quay về các vùng giá thấp hơn, khoảng 70.000 - 84.000 USD, trước khi tìm lại điểm cân bằng mới.

Biểu đồ giá BTC/VND theo thời gian thực - Nguồn: CoinGecko

Nhìn chung, Bitcoin đang ở trong giai đoạn “giằng co” mạnh giữa lực mua dài hạn và áp lực bán đến từ tâm lý sợ hãi, thanh khoản suy yếu và những rủi ro vĩ mô ngày càng tăng. Diễn biến trong vài tuần tới có thể mang tính quyết định: hoặc sẽ hình thành nền tảng cho một nhịp tăng mới, hoặc sẽ xác nhận sự bắt đầu của một chu kỳ giảm sâu hơn.

Dù kết quả chưa thể nhìn thấy rõ, nhưng hầu hết chuyên gia đều đồng thuận rằng đây là một trong những thời điểm nhạy cảm và mang tính bước ngoặt nhất đối với thị trường tiền mã hóa kể từ năm 2022.

Hoàng Vũ