Apatit Việt Nam (PAT): Lợi nhuận tăng 39% nhưng dòng tiền kinh doanh âm gần 70 tỷ đồng

Công ty cổ phần Phốt pho Apatit Việt Nam (Apatit Việt Nam) vừa công bố báo cáo tài chính quý II/2025 với lợi nhuận tăng trưởng nhưng dòng tiền lại cho thấy dấu hiệu suy giảm.

Cụ thể, trong quý II, công ty ghi nhận doanh thu đạt 477,7 tỷ đồng, tăng 109% so với cùng kỳ, và lợi nhuận sau thuế đạt 77,6 tỷ đồng, tăng 39,3%. Theo giải trình của công ty, kết quả này có được nhờ sản lượng tiêu thụ tăng 94% và giá bán phốt pho vàng tăng 10%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, Apatit Việt Nam ghi nhận doanh thu 914,1 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 162,4 tỷ đồng, lần lượt tăng 37,1% và 39,3% so với cùng kỳ năm trước. Với kết quả này, công ty đã hoàn thành 54,1% kế hoạch lợi nhuận 300 tỷ đồng cho cả năm 2025.

Mặc dù lợi nhuận tăng trưởng tích cực, dòng tiền của Apatit Việt Nam lại thể hiện một câu chuyện khác. Trong 6 tháng đầu năm, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chính ghi nhận âm 68,3 tỷ đồng. Con số này trái ngược hoàn toàn với mức dương 207,7 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2024 và cũng là lần đầu tiên công ty ghi nhận dòng tiền kinh doanh âm kể từ khi niêm yết.

Nguyên nhân chính dẫn đến dòng tiền kinh doanh âm là do sự gia tăng đột biến của các khoản phải thu ngắn hạn. Tại ngày 30/6/2025, khoản phải thu ngắn hạn của công ty đã tăng 145,3% so với đầu năm, từ 102 tỷ đồng lên gần 250 tỷ đồng.

Việc các khoản phải thu tăng mạnh đã chiếm dụng một lượng lớn vốn lưu động, dẫn đến sụt giảm lượng tiền mặt của công ty. Cụ thể, khoản mục tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn đã giảm 20,9% (tương đương 90 tỷ đồng) so với đầu năm, xuống còn 341,4 tỷ đồng.

Để tài trợ cho vốn lưu động, nợ vay ngắn hạn của Apatit Việt Nam cũng tăng 49,9% so với đầu năm, lên mức 127,1 tỷ đồng.

Về cơ cấu sở hữu, Apatit Việt Nam là một thành viên quan trọng trong hệ sinh thái của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (mã chứng khoán: DGC). Tại ngày 30/6/2025, Công ty TNHH MTV Hóa chất Đức Giang Lào Cai (công ty con của DGC) đang nắm giữ 51% vốn điều lệ tại Apatit Việt Nam. Các lãnh đạo chủ chốt của Hóa chất Đức Giang là ông Đào Hữu Huyền và ông Đào Hữu Duy Anh cũng đang sở hữu lần lượt 7,69% và 9,03% vốn tại đây.

Khánh Ly