Bitcoin chìm trong chuỗi ngày ảm đạm, dòng tiền đầu cơ tháo chạy sang cổ phiếu AI
Bitcoin đang trải qua giai đoạn biến động thấp kỷ lục, khiến dòng tiền đầu cơ dần rút lui để tìm kiếm cơ hội sinh lời đột biến từ các thị trường khác. Các nhà đầu tư ngắn hạn hiện chuyển hướng dòng vốn sang cổ phiếu công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI), vàng và các nền tảng dự đoán để theo đuổi mức lợi nhuận gấp nhiều lần. Sự dịch chuyển này phản ánh một thay đổi mang tính cấu trúc khi thị trường tiền mã hóa bước vào giai đoạn trưởng thành nhờ sự tham gia sâu rộng của giới tài chính truyền thống.
Thanh khoản suy kiệt và sự dịch chuyển của dòng vốn
Sau chu kỳ tăng giá mạnh mẽ nhờ hiệu ứng chính trị tại Mỹ và sự gom hàng của các tập đoàn lớn, giá Bitcoin hiện mắc kẹt trong một biên độ giao dịch hẹp. Sự thiếu vắng người tham gia nhỏ lẻ khiến thanh khoản mỏng dần và chênh lệch giá mua bán trên thị trường mở rộng đáng kể. Tình trạng ảm đạm này là hệ quả trực tiếp từ đợt xóa sổ đòn bẩy quy mô lớn vào tháng 10 năm ngoái, thời điểm gần 20 tỷ USD vị thế phái sinh bị thanh lý bắt buộc. Giám đốc giao dịch toàn cầu tại B2C2 Edmond Goh cho biết dòng vốn cá nhân hiện đang đổ dồn vào cổ phiếu AI, tài sản mã hóa trên blockchain và thị trường cá cược.
Mức biến động thực tế trong 30 ngày của Bitcoin được quy đổi theo năm hiện chỉ ở mức 42%, thu hẹp khoảng cách kỷ lục so với mức 18% của chỉ số S&P 500. Những bệ phóng từng thúc đẩy thị trường như sự ủng hộ của ông Donald Trump hay các đợt tích lũy từ công ty Strategy đã suy giảm sức ảnh hưởng. Thực tế, Strategy đã bán ra khoảng 7.000 BTC trong năm 2026, đánh dấu sự đảo chiều hoàn toàn so với chiến lược nắm giữ dài hạn trước đây. Giám đốc cấp cao quỹ Wincent Paul Howard nhận định thị trường đang bước vào giai đoạn tạm lắng để chờ đợi các khung pháp lý hoàn thiện từ Mỹ.
Công ty dịch vụ tài chính NYDIG phân tích các nhà giao dịch ngắn hạn không trung thành với một tài sản cụ thể mà luôn ưu tiên những nơi có mức biến động cao nhất. Tại Hàn Quốc, dòng tiền từng tạo ra "Kimchi Premium" nay đã rút khỏi thị trường tiền mã hóa để săn đón làn sóng AI nội địa, đẩy chỉ số KOSPI tăng hơn 70% trong năm nay. Hai ông lớn chip nhớ Samsung Electronics và SK hynix hiện chiếm tới hơn 25% tổng giá trị giao dịch hàng ngày trên sàn KOSPI. Đổi lại, khối lượng giao dịch trên hai sàn tiền số lớn nhất nước này là Upbit và Bithumb đã lao dốc 80% so với cùng kỳ.
Sự bùng nổ của thị trường ngách và kỷ nguyên "ngủ đông"
Sức hút của AI được thể hiện rõ qua việc dòng vốn vào các quỹ ETF liên quan đạt 19 tỷ USD trong năm 2025, cao gấp 4 lần so với mức 4,2 tỷ USD của năm trước đó. Trái lại, dòng tiền ròng chảy vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay từ đầu năm 2026 đến nay chỉ vỏn vẹn 536 triệu USD, sụt giảm nghiêm trọng so với con số 35 tỷ USD của năm đầu tiên hoạt động. Dòng tiền đầu cơ cũng ồ ạt chảy vào các nền tảng dự đoán, tiêu biểu như Kalshi xử lý 31 tỷ USD giao dịch liên quan đến World Cup trong tháng 6 hay Polymarket lập kỷ lục 10,8 tỷ USD. Các nhà đầu tư lướt sóng sẵn sàng chuyển đổi linh hoạt giữa cổ phiếu Nvidia, vàng hay cá cược thể thao để tìm kiếm mức sinh lời kỳ vọng gấp 5-10 lần.
Trước tình trạng thanh khoản cạn kiệt, nhiều doanh nghiệp trong ngành tiền mã hóa buộc phải chuyển sang trạng thái "ngủ đông" và thu hẹp triệt để quy mô nhân sự. Điển hình như BitMEX, từng là nền tảng phái sinh lớn hàng đầu thế giới, đã phải chính thức đóng cửa vào tháng trước. Dù vậy, giới chuyên gia từ B2C2 đánh giá đây là sự chuyển đổi cấu trúc tích cực, giúp Bitcoin ngày càng khẳng định vai trò lưu trữ giá trị ổn định tương tự như vàng. Thị trường tài sản số chỉ có thể bứt phá trở lại nếu xuất hiện những cú hích pháp lý hoặc các biến số kinh tế vĩ mô đủ mạnh để lôi kéo dòng tiền đầu cơ quay về.
