Căng thẳng Iran đẩy giá dầu tăng: Địa chính trị có lấn át nỗi lo dư cung?
Dầu WTI tăng mạnh vì căng thẳng Iran, nhưng nguy cơ dư cung vẫn đe dọa đà tăng.
(Ảnh minh họa)
Hợp đồng dầu WTI giao gần nhất chốt tuần trước ở mức 65,21 USD/thùng, tăng 4,14 USD, tương đương 6,78% - đánh dấu tuần tăng thứ sáu liên tiếp. Nhà giao dịch phản ứng với căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran cùng với tồn kho Mỹ thắt chặt, đẩy cả dầu WTI và Brent lên mức cao nhất trong nhiều tháng. Tuy vậy, giới phân tích vẫn đồng loạt cảnh báo nguy cơ dư cung.
Phí rủi ro xung đột là có thật - rủi ro Vịnh Ba Tư đang được tính vào giá
Yếu tố kích hoạt lớn nhất là địa chính trị. Tổng thống Trump cảnh báo Tehran có thể đối mặt hành động quân sự nếu không chấp nhận thỏa thuận hạt nhân mới. Mỹ triển khai thêm lực lượng hải quân tới Vịnh Ba Tư, còn Iran vừa thông báo sẽ diễn tập bắn đạn thật tại eo biển Hormuz vào tuần tới. Được biết, khoảng 20% lượng dầu vận chuyển đường biển toàn cầu đi qua “nút thắt” này.
Thị trường đã tính trước rủi ro gián đoạn ngay cả khi chưa có thùng dầu nào bị mất. Cộng thêm các vụ tấn công bằng UAV vào tàu chở dầu Nga ở Biển Đen và việc Mỹ siết chặt trừng phạt xuất khẩu nhiên liệu Nga sang châu Á, mức phí rủi ro này khó có thể bỏ qua.
Tồn kho Mỹ đang giảm
Báo cáo mới nhất của EIA cho thấy tồn kho dầu thô thương mại giảm 2,3 triệu thùng. Ở mức 423,8 triệu thùng, tồn kho Mỹ thấp hơn khoảng 3% so với mức trung bình mùa vụ 5 năm qua. Sự đảo chiều này so với các đợt tăng hồi đầu tháng 1 đang giúp người mua tin rằng nhu cầu ngắn hạn đang hấp thụ nguồn cung.
Bài toán dư cung
Đây là điểm phe mua cần thận trọng. Khảo sát của Reuters với 31 chuyên gia dự báo giá dầu Brent trung bình năm 2026 chỉ khoảng 62,02 USD/thùng, còn dầu WTI khoảng 58,72 USD - đều thấp hơn mức hiện tại. Thị trường dầu toàn cầu được dự báo dư cung cấu trúc từ 0,75 đến 3,5 triệu thùng/ngày trong năm nay.
OPEC+ đã tạm dừng kế hoạch tăng sản lượng trong quý I/2026 sau khi nâng mục tiêu thêm 2,9 triệu thùng/ngày năm ngoái. Giới phân tích cho rằng nhóm này sẽ theo dõi sát tiêu thụ trước khi có bước đi lớn.
Nhà giao dịch nên theo dõi gì trong tuần này?
Phí rủi ro địa chính trị có thể còn tăng nếu căng thẳng với Iran leo thang hoặc xuất hiện gián đoạn nguồn cung thực tế - có thể đẩy giá lên vùng đầu - giữa 70 USD. Ngược lại, bất kỳ tín hiệu hạ nhiệt rõ ràng nào hoặc báo cáo tồn kho tiêu cực bất ngờ đều có thể kích hoạt chốt lời, kéo giá về gần vùng dự báo quanh 60 USD. Hiện tại, phí xung đột đang nâng đỡ đà tăng, nhưng nền tảng cơ bản với năng lực dư cung cho thấy không nên quá tự tin chạy theo xu hướng.
Cả biểu đồ dao động tuần và đường trung bình 52 tuần đều cho tín hiệu xu hướng tăng, nhưng thị trường đang gặp lực cản trong một vùng thoái lui quan trọng. Nhà giao dịch cũng theo dõi điểm xoay dài hạn để xác định hướng đi.
Việc bứt qua đường trung bình 52 tuần tại 60,64 USD đã kích hoạt đợt tăng mạnh, vì mức này từng kìm hãm giá từ cuối tháng 9. Đây hiện là vùng hỗ trợ.
Đợt tăng tiếp theo được thúc đẩy khi giá lấy lại điểm xoay dài hạn tại 63,62 USD. Chỉ báo này sẽ quyết định độ bền của xu hướng.
Biên độ trung hạn nằm trong khoảng 75,12-54,70 USD. Vùng thoái lui từ 64,91-67,31 USD là kháng cự tiềm năng. Người mua đã thử vùng này tuần trước nhưng dừng lại ở 66,48 USD.
Với nhà giao dịch dài hạn, đường trung bình 52 tuần cần tiếp tục giữ vai trò hỗ trợ. Nhà giao dịch ngắn hạn cần thấy giá tạo nền trên điểm xoay 63,62 USD. Sau đó phải có đủ động lực để bứt phá qua đỉnh vùng thoái lui tại 67,32 USD.
Nếu lực mua không đủ để vượt vùng này, thị trường nhiều khả năng sẽ đi ngang, với đường trung bình 52 tuần làm sàn và vùng thoái lui làm trần.
