Chứng khoán áp sát đỉnh lịch sử: Chốt lời hay mua tiếp?

Dòng tiền ngoại đột biến

Thị trường chứng khoán vừa trải qua tuần giao dịch đầy tích cực, khi dòng tiền khối ngoại mua ròng mạnh, thanh khoản bùng nổ và chỉ số VN-Index tăng liên tiếp, vượt mốc 1.450 điểm. VN-Index tăng 5,1% so với tuần trước, kết tuần tại 1.457,76 điểm, chính thức vượt ngưỡng kháng cự quan trọng 1.400 điểm. Diễn biến tích cực này đánh dấu chuỗi tăng điểm kéo dài, đưa thị trường tiến sát vùng đỉnh của tháng 3/2022.

Chỉ số VN30 – đại diện nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn ghi nhận mức tăng ấn tượng 7,07%, đóng cửa ở 1.594,07 điểm, vượt qua đỉnh lịch sử thiết lập hồi tháng 11/2021.

Thanh khoản toàn thị trường gia tăng mạnh mẽ, với khối lượng giao dịch bình quân trên sàn HoSE đạt hơn 1,2 tỷ cổ phiếu/phiên – cao hơn đáng kể so với mức trung bình tại đỉnh năm 2022. Tổng giá trị giao dịch tăng 41% so với tuần trước, cho thấy dòng tiền đang quay trở lại mạnh mẽ, đặc biệt tập trung ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

Độ rộng thị trường ghi nhận sự phân hóa rõ nét. Các cổ phiếu dẫn dắt đà tăng gồm nhóm Vingroup (VHM, VIC), ngân hàng, thép, chứng khoán – những mã được khối ngoại mua ròng mạnh mẽ. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ chịu áp lực điều chỉĐộ rộng thị trường ghi nhận sự phân hóa rõ nét. Các cổ phiếu dẫn dắt đà tăng gồm nhóm Vingroup (VHM, VIC), ngân hàng, thép, chứng khoán – những mã được khối ngoại mua ròng mạnh mẽ. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ chịu áp lực điều chỉnh hoặc tích lũy sau giai đoạn tăng nóng trước đó.nh hoặc tích lũy sau giai đoạn tăng nóng trước đó.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng đột biến trên sàn HoSE với tổng giá trị gần 7.000 tỷ đồng trong tuần, góp phần quan trọng vào đà tăng của thị trường.

Chứng khoán vừa trải qua tuần giao dịch đầy tích cực, khi dòng tiền khối ngoại mua ròng mạnh, thanh khoản bùng nổ.

Trao đổi với PV Tiền Phong, ông Vũ Duy Khánh – Giám đốc Trung tâm phân tích CTCP Chứng khoán Smart Invest nhận định, VN-Index đang duy trì xu hướng tăng rõ rệt sau khi vượt mốc 1.400 điểm và đang tiến sát mốc 1.500 điểm – vùng đỉnh quan trọng của năm 2022.

Theo ông Khánh, tâm lý nhà đầu tư đã được giải tỏa đáng kể sau khi Việt Nam đạt được thỏa thuận thuế quan với Mỹ, trong đó áp thuế 20% cho hàng xuất khẩu và 0% cho hàng nhập khẩu từ Mỹ. Đây là mức thuế thấp nhất so với các đối thủ trong khu vực Đông Nam Á và Nam Á, giúp Việt Nam có lợi thế cạnh tranh dài hạn.

Bên cạnh đó, việc JP Morgan nâng khuyến nghị đầu tư Việt Nam lên mức “tăng tỷ trọng” và khối ngoại quay lại mua ròng hơn 11.000 tỷ đồng trong thời gian gần đây đã xóa bỏ tâm lý bi quan của nhà đầu tư trong nước, đồng thời tạo động lực mạnh mẽ cho thị trường đi lên.

Ở góc độ vĩ mô, nền kinh tế được dự báo tăng trưởng 7,5% trong năm 2025, đầu tư công giải ngân tăng hơn 40%, xuất khẩu tăng trưởng hai con số – đặc biệt là xuất khẩu sang Mỹ. Đây là nền tảng vững chắc hỗ trợ thị trường trung hạn.

Mặc dù xu hướng tăng đang chiếm ưu thế, ông Khánh cũng lưu ý khả năng thị trường xuất hiện nhịp điều chỉnh mang tính kỹ thuật trong tuần tới, khi chỉ số VN-Index tiệm cận vùng kháng cự 1.500 điểm. Theo thống kê quá khứ, đây thường là thời điểm xuất hiện nhịp chốt lời do mùa công bố báo cáo tài chính quý II.

Bên cạnh đó, chỉ báo RSI (chỉ số tương quan sức mạnh) đã vượt vùng quá mua (>85), từng nhiều lần trùng với những nhịp điều chỉnh nhẹ trong quá khứ. Ngoài ra, nếu khối ngoại giảm đà mua ròng, thị trường có thể thiếu cầu giá cao ở nhóm đang dẫn sóng như ngân hàng, chứng khoán, cổ phiếu Vingroup.

Cơ hội chinh phục lại đỉnh cũ 1.500

Theo nhóm phân tích của Công ty Chứng khoán SHS, VN-Index hiện đang trong xu hướng tăng ngắn hạn với vùng hỗ trợ quanh 1.450 điểm. Nếu đà tăng duy trì, chỉ số có thể hướng đến vùng 1.480 điểm trong ngắn hạn. VN30 sau khi vượt đỉnh lịch sử cũng có thể trải qua nhịp kiểm định lại vùng giá này. Đáng chú ý, hai cổ phiếu VHM và VIC đang đóng vai trò dẫn dắt, khi tăng mạnh trở lại, tiến sát vùng đỉnh lịch sử năm 2021.

Chuyên gia từ SHS đánh giá, thị trường vẫn trong xu hướng tăng trưởng, với cơ hội ngắn hạn tập trung vào những cổ phiếu được khối ngoại mua ròng tích cực và có nền tảng cơ bản vững chắc.

Nhóm phân tích từ Công ty Chứng khoán FPT (FPTS) nhận định, với kỳ vọng Fed hạ lãi suất và khả năng nâng hạng thị trường vào tháng 9, dòng tiền khối ngoại có thể tiếp tục cải thiện, tạo thêm động lực cho thị trường. FPTS cũng lưu ý điểm tích cực là lực cầu vẫn đang tạm thời chiếm ưu thế tại vùng giá cao, trong khi thanh khoản tại các mã tăng giá vẫn vượt trội so với nhóm giảm giá. Điều này củng cố khả năng VN-Index tiếp tục duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn.

Khối ngoại gia tăng mua ròng.

Theo đó, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể duy trì xu hướng tăng trung hạn, hướng tới vùng đỉnh cũ năm 2022 quanh mốc 1.500 điểm. Diễn biến dòng tiền và tâm lý nhà đầu tư là những yếu tố hỗ trợ chính cho kịch bản này.

Ở kịch bản tích cực, chỉ số VN-Index có thể tiếp tục đà tăng trong kênh giá dài hạn và hướng tới vùng đỉnh cũ năm 2022 quanh mốc 1.500 điểm. FPTS cho rằng tâm lý thị trường hiện ổn định hơn sau khi kết quả đàm phán thuế quan giữa Việt Nam và Mỹ được công bố. Bên cạnh đó, kỳ vọng Fed hạ lãi suất và tiến trình nâng hạng thị trường cũng có thể tạo thêm động lực cho đà tăng vào cuối quý III.

Ngược lại, ở kịch bản tiêu cực, VN-Index có thể điều chỉnh giảm và quay lại trạng thái đi ngang như giai đoạn trước. Khi đó, các yếu tố như bất ổn địa chính trị hoặc hoạt động đánh giá lại danh mục đầu tư sau sự kiện thuế quan sẽ trở thành rủi ro ảnh hưởng đến xu hướng ngắn và trung hạn.

Với nhà đầu tư trung và dài hạn, FPTS khuyến nghị tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu có sức mạnh giá vượt trội so với VN-Index, có nền tảng cơ bản tốt và được hỗ trợ bởi các yếu tố ngành nghề. Trong khi đó, nhà đầu tư ngắn hạn nên cân nhắc chốt lời với những cổ phiếu đã tăng mạnh trong quý II, đặc biệt là nhóm đang có dấu hiệu suy yếu quanh vùng kháng cự 1.500 điểm.

Việt Linh