Hệ thống giao dịch mới, kỳ vọng mới cho thị trường chứng khoán

Tuần đầu vận hành KRX: Tăng ấn tượng hơn 40 điểm, lọt top đầu toàn cầu

Trở lại sau kỳ nghỉ lễ, thị trường chứng khoán Việt Nam đã ghi nhận một tuần giao dịch khởi sắc. Chỉ số VN-Index tăng 41 điểm (+3,3%) lên mức 1.267,3 điểm với sự bứt phá ấn tượng trong 4 phiên đầu tuần và chỉ điều chỉnh nhẹ trong phiên cuối tuần khi gặp vùng kháng cự mạnh 1.270-1.280 điểm. Khối ngoại cũng gây bất ngờ trong tuần khi có tới 4/5 phiên mua ròng trong tuần này với tổng giá trị lên tới hơn 1200 tỷ đồng. Theo thống kê tại StockQ, mức tăng trên 3% của VN-Index tuần qua đã đưa chứng khoán Việt Nam nằm trong top 10 thị trường tăng điểm mạnh nhất toàn cầu.

Theo ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT, đà tăng mạnh mẽ diễn ra trong 4 phiên đầu tuần, được thúc đẩy bởi tâm lý tích cực của giới đầu tư khi hệ thống giao dịch KRX chính thức đi vào vận hành thành công từ phiên ngày 5/5 cùng những tín hiệu hạ nhiệt của thuế quan đã góp phần thúc đẩy tâm lý hứng khởi. Nhất là việc Việt Nam chính thức bước vào vòng đàm phán thuế đối ứng với Mỹ từ ngày 7/5. Cùng đó, Mỹ đã công bố thỏa thuận thương mại đầu tiên (với Anh) sau khi áp thuế đối ứng, đồng thời Mỹ và Trung Quốc sẽ có cuộc đàm phán thương mại tại Geneva vào ngày 10-11/5.

Ngoài, thị trường còn được tiếp sức nhờ đà tăng mạnh của nhóm cổ phiếu họ Vin sau thông tin Vinpearl sẽ niêm yết 1,8 tỷ cổ phiếu trên HOSE với phiên giao dịch đầu tiên vào ngày 13/5 tới đây. Chuyên gia từ Chứng khoán Pinetree đánh giá cổ phiếu họ nhà Vingroup tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt thị trường khi vượt đỉnh ngắn hạn. Trong khi, nhóm cổ phiếu được các nhà đầu tư cá nhân kỳ vọng và nắm giữ nhiều như ngân hàng, chứng khoán và thép có diễn biến khá kém, dòng tiền hiện đang tập trung mạnh vào các cổ phiếu BĐS khác khi nhóm này đã trải qua quãng thời gian dài ảm đạm với định giá thấp.

Kỳ vọng từ bước ngoặt công nghệ

Theo các chuyên gia phân tích, VN-Index sẽ gặp khó khi tiến tới các ngưỡng kháng cự quan trọng là các đường MA 100 và MA50, do thị trường cần nhịp nghỉ tích lũy sau đà tăng khá nhanh tuần vừa qua để hấp thụ lượng hàng giá rẻ. Dù vậy, có nhiều kỳ vọng mới cho thị trường chứng khoán Việt Nam, nhất là sau khi hệ thống công nghệ thông tin mới go - live thành công và vận hành ổn định qua nhiều chu kỳ thanh toán.

Trong một chia sẻ cách đây tròn một tuần, ngay trước thềm đưa vào vận hành hệ thống mới, ông Nguyễn Duy Hưng - Chủ tịch HĐQT Chứng khoán SSI đánh giá việc HOSE chính thức vận hành hệ thống KRX sau hơn 10 năm chuẩn bị mở ra kỷ nguyên giao dịch hiện đại với hàng loạt sản phẩm phái sinh mới (quyền chọn, ETF…), nâng cao thanh khoản và minh bạch. Bước ngoặt công nghệ then chốt này tạo tiền đề để FTSE, MSCI nâng hạng và thu hút mạnh dòng vốn quốc tế. Còn với ông Nguyễn Anh Tuấn - Chủ tịch HĐQT Công ty Cổ phần Chứng khoán Dầu khí, việc đưa vào vận hành hệ thống giao dịch mới sẽ là một dấu mốc đáng nhớ với toàn thị trường, tạo đà để năm 2025 trở thành một năm tích cực của ngành chứng khoán.

Cách đây 4 năm - mùa hè năm 2021, sức nóng từ làn sóng đầu tư mạnh mẽ vào thị trường chứng khoán đã gây khó cho hệ thống giao dịch thời điểm bấy giờ khi giá trị giao dịch liên tục lập kỷ lục chưa từng thấy trước đây. Tình trạng nghẽn lệnh khi đó phải nhờ sự vào cuộc của các công ty công nghệ nâng cao năng lực xử lý của hệ thống. Còn ở thời điểm hiện tại, với công suất lệnh khớp sẽ lớn gấp hơn 3 lần hệ thống hiện tại, tối đa có thể lên đến 1.000 lệnh/giây, năng lực xử lý không còn là vấn đề.

Ông Trần Anh Thắng – Tổng giám đốc VFS kỳ vọng khi KRX đi vào hoạt động các công ty chứng khoán sẽ được hưởng lợi rất nhiều, nhờ thanh khoản thị trường có thể tăng gấp 2-3 lần bây giờ. Thực tế, giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên trên thị trường chứng khoán trong các tháng đầu năm đã hồi phục so với mức trung bình năm 2024. Năm 2025, công ty chứng khoán này duy trì quan điểm thanh khoản cải thiện lên khoảng 18 - 20 nghìn tỷ đồng/phiên khi dòng tiền có sự dịch chuyển từ các kênh đầu tư như tiền gửi, vàng… sang thị trường chứng khoán.

Không chỉ nâng cao năng lực xử lý, hạn chế tối đa tình trạng quá tải, theo ông Lee Jun Hyuck - Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán Pinetree, KRX mở ra cơ hội phát triển nhiều sản phẩm mới như hợp đồng quyền chọn chỉ số, công cụ phái sinh và các sản phẩm tài chính sáng tạo khác về dài hạn. Dù ở hiện tại, nhà đầu tư chưa thấy nhiều thay đổi, bởi các kỳ vọng như T+0 hay bán khống vẫn nằm ở tương lai. Cùng đó, KRX cũng là điều kiện then chốt cho mục tiêu nâng hạng thị trường vào tháng 10 tới, từ đó mở ra cơ hội hút dòng vốn ngoại mạnh mẽ hơn.

Cùng quan điểm, ông Nghiêm Xuân Huy - Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám Đốc VNSC cho rằng đây không chỉ là một bước nâng cấp công nghệ mà còn là nền móng vững chắc để thị trường tiến gần hơn tới mục tiêu được nâng hạng trong mắt các tổ chức xếp hạng quốc tế.

“Đưa vào vận hành hệ thống giao dịch mới là một cột mốc quan trọng cho toàn thị trường và cũng là bước tiến lớn giúp nâng cao tính minh bạch, hiệu quả và khả năng bảo vệ nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư cá nhân – đối tượng khách hàng chính của VNSC. Chúng tôi tin rằng hệ thống mới sẽ tạo nền tảng tốt cho sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn tới”, ông Huy cũng nhấn mạnh.

Theo Trung tâm phân tích của Chứng khoán SHS, việc hệ thống KRX chính thức đi vào vận hành ổn định là tín hiệu tích cực cho thị trường chứng khoán Việt Nam trong trung và dài hạn, góp phần cải thiện thanh khoản và mở ra tiềm năng triển khai các sản phẩm giao dịch mới. Trong ngắn hạn, thị trường vẫn cần thời gian để tạo vùng giá cân bằng mới, khi các yếu tố cơ bản đang có dấu hiệu suy yếu và chưa có động lực tăng trưởng rõ ràng. Dù vậy, chuyên gia từ SHS đánh giá nhiều mã, nhóm mã đã trở về vùng giá tương đối hợp lý. Các nhà đầu tư cần quan sát thêm về diễn biến đàm phán thuế quan trong giai đoạn 90 ngày tạm hoãn áp thuế đối ứng, cũng như đánh giá lại kỳ vọng tăng trưởng của nền kinh tế. Khá thận trọng với bối cảnh trên, SHS kỳ vọng VN-Index trong tháng 5/2025 có thể tiếp tục tích lũy trong biên độ hẹp, với vùng hỗ trợ 1.150–1.180 điểm và kháng cự quanh 1.250–1.270 điểm.

Tùng Linh