Hiệu suất các quỹ trái phiếu rất thấp, dòng tiền tiếp tục rút ra
Đây là tháng rút ròng thứ 11 liên tiếp, đưa giá trị lũy kế lên gần 14,2 nghìn tỷ đồng, cho thấy áp lực dòng vốn tại nhóm này vẫn chưa có dấu hiệu đảo chiều rõ rệt.
Trong tháng 7/2026, nhóm quỹ trái phiếu tiếp tục duy trì mức hiệu suất dương, bình quân đạt +0,48%, thấp hơn mức +0,54% của tháng 6.
Cụ thể, theo dữ liệu thống kê của FiinTrade từ 15/27 quỹ trái phiếu có hiệu suất thấp hơn so với tháng trước. Đáng chú ý, hiệu suất quỹ TCBF chỉ đạt +0,1%, kém xa mức +0,7% của tháng 5 và tháng 6, khi một số trái phiếu có tỷ trọng cao trong danh mục ghi nhận mức giảm giá đáng kể, bao gồm VHM121025 (-24,3%) và VIC124005 (-2,8%).
Ngược lại, một số quỹ trái phiếu lớn như VINACAPITAL-VFF, DCBF, ABBF có hiệu suất cải thiện trong tháng 7/2026. Trong đó, quỹ Trái phiếu Bảo Thịnh VinaCapital (VINACAPITAL-VFF) dẫn đầu với hiệu suất +0,74%. Danh mục của quỹ nắm giữ tỷ trọng lớn các mã trái phiếu doanh nghiệp của BAF, Masan (MSN).
Lũy kế 7 tháng năm 2026, hiệu suất bình quân của nhóm quỹ trái phiếu là +3,5%, cải thiện nhẹ so với cùng kỳ 2025 (+3,2%).
Tuy nhiên, sự cải thiện về hiệu suất quỹ trái phiếu chưa tạo được lợi thế so với kênh tiền gửi khi lãi suất tiết kiệm bình quân đã tăng mạnh, từ +2,7% trong 7 tháng năm 2025 lên +3,4% trong 7 tháng năm 2026.
Trong tháng 7/2026, 12/13 quỹ Cân bằng ghi nhận hiệu suất âm, trong đó mức giảm lớn hơn tập trung ở một số quỹ có tỷ trọng cổ phiếu cao như ENF (61%), VCBF-TBF (59%) và ACBC-BGF (50%). Điều này phù hợp với đặc tính phân bổ tài sản khi VN-Index giảm 6,7% trong cùng tháng.
Quỹ Đầu tư Cân bằng VietinBank (VBIF) là quỹ Cân bằng duy nhất có hiệu suất dương trong tháng 7/2026 (+0,1%). Do thời gian hoạt động còn ngắn (< 3 tháng), hiệu suất của quỹ chưa phù hợp để so sánh trực tiếp với các quỹ có lịch sử dài hơn.
Về xu hướng dòng tiền ở nhóm quỹ trái phiếu, quy mô rút ròng tăng 20,2% trong tháng 7/2026, với hơn 700 tỷ đồng sau 3 tháng thu hẹp liên tiếp. Đây là tháng rút ròng thứ 11 liên tiếp, đưa giá trị lũy kế lên gần 14,2 nghìn tỷ đồng, cho thấy áp lực dòng vốn tại nhóm này vẫn chưa có dấu hiệu đảo chiều rõ rệt.
Áp lực rút ròng tiếp tục tập trung chủ yếu ở các quỹ trái phiếu lớn như quỹ trái phiếu Techcom (TCBF) và quỹ Đầu tư Tăng thu nhập cố định DC (DCIP). Cụ thể, quỹ TCBF bị rút ròng nhiều nhất với khoảng 400 tỷ đồng, tuy nhiên, giá trị rút ròng giảm 163 tỷ đồng so với tháng 6/2026 (~29% MoM). Trong khi đó, mức tăng của toàn nhóm chủ yếu đến từ quỹ DCIP, khi giá trị rút ròng tăng lên hơn 174 tỷ đồng, gấp 4,9 lần so với tháng trước.
