Kinh doanh đi lùi, Tổng công ty Tín Nghĩa (TID) báo lãi giảm sâu và ghi nhận dòng tiền âm nặng

Biến động công nợ nghìn tỷ và quá trình tất toán hợp đồng hợp tác đầu tư

Trên Báo cáo tài chính bán niên năm 2026 của Tổng công ty Tín Nghĩa (mã chứng khoán: TID), Công ty TNHH Hãng Kiểm toán AASC đã đưa ra ý kiến lưu ý về khoản phải thu khác đối với Công ty Cổ phần Dầu khí Đầu tư Khai thác Cảng Phước An (mã chứng khoán: PAP). Cụ thể, tính đến thời điểm 30/6/2026, khoản phải thu này đã tăng vọt 83,5% so với đầu năm, tương ứng mức tăng thêm 1.268 tỷ đồng, đưa tổng giá trị lên 2.785,9 tỷ đồng.

Sự gia tăng này xuất phát từ việc Tổng công ty Tín Nghĩa phát sinh thêm vốn hợp tác đầu tư với Cảng Phước An trong nửa đầu năm. Trước đó, vào ngày 23/4/2026, hai doanh nghiệp đã ký phụ lục hợp đồng để thống nhất phương án bảo đảm tuân thủ các quy định về quản lý, sử dụng nguồn vốn hợp tác, cũng như chuẩn bị hồ sơ phục vụ việc thanh lý hợp đồng hợp tác kinh doanh.

Do chưa đi đến thống nhất việc thanh lý hợp đồng và Cảng Phước An đang có nhu cầu sử dụng vốn phát triển dự án, Tổng công ty Tín Nghĩa phải thực hiện tất toán toàn bộ số tiền vốn góp 1.033,2 tỷ đồng tại ngân hàng để chuyển hoàn lại cho đối tác chậm nhất vào ngày 28/4/2026. Đây chính là khoản vốn góp mà Cảng Phước An đã chuyển cho Tổng công ty Tín Nghĩa từ ngày 10/10/2025.

Đến ngày 15/7/2026, Đại hội đồng cổ đông bất thường đã thông qua việc thanh lý hợp đồng hợp tác kinh doanh giữa hai bên. Theo biên bản thanh lý, Cảng Phước An có trách nhiệm thanh toán toàn bộ tiền gốc và lãi phát sinh đến ngày 14/7/2026, với hạn chót vào ngày 15/8/2026. Đối với khoảng thời gian từ ngày 15/7/2026 đến lúc thực trả, Cảng Phước An phải chịu mức lãi suất 12%/năm trên số vốn góp chậm thanh toán. Số liệu thực tế cho thấy, đến ngày 4/8/2026, Cảng Phước An đã hoàn tất việc thanh toán toàn bộ công nợ gốc và lãi phát sinh cho Tổng công ty Tín Nghĩa.

Lợi nhuận gộp không đủ bù đắp chi phí, dòng tiền kinh doanh thâm hụt nghiêm trọng

Hoạt động kinh doanh cốt lõi của Tổng công ty Tín Nghĩa bộc lộ nhiều khó khăn trong nửa đầu năm 2026. Doanh nghiệp ghi nhận doanh thu đạt 6.983,4 tỷ đồng, giảm 6,9% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế lao dốc 77,4%, chỉ còn 135,6 tỷ đồng. Trong kỳ, Tín Nghĩa tạo ra 407,8 tỷ đồng lợi nhuận gộp, con số này không đủ để bù đắp tổng chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp lên tới 696,08 tỷ đồng. Doanh nghiệp thoát lỗ hoạt động thuần túy hoàn toàn nhờ vào khoản thu nhập khác đột biến 226,6 tỷ đồng từ việc chuyển giao dự án.

Năm 2026, Tổng công ty Tín Nghĩa đặt kế hoạch tổng doanh thu 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 450 tỷ đồng, tương ứng mức giảm 30,2% và 46% so với thực hiện của năm trước. Với kết quả đạt được sau sáu tháng đầu năm, doanh nghiệp mới chỉ hoàn thành 30,1% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm, tạo ra áp lực rất lớn cho các quý còn lại.

Cùng với sự sụt giảm của lợi nhuận, bức tranh tài chính của Tín Nghĩa cũng chịu sức ép lớn khi dòng tiền kinh doanh chính âm tới 493,2 tỷ đồng, trái ngược hoàn toàn với mức dương 910,9 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Các hoạt động đầu tư và tài chính cũng ghi nhận dòng tiền âm lần lượt là 869 tỷ đồng và 303,1 tỷ đồng.

Về cơ cấu nguồn vốn, tính đến ngày 30/6/2026, tổng nợ vay của Tổng công ty Tín Nghĩa ở mức 3.780,28 tỷ đồng, giảm 275,74 tỷ đồng (tương ứng giảm 6,8%) so với đầu năm. Dù đã thu hẹp, quy mô nợ vay vẫn bằng 78,2% tổng vốn chủ sở hữu. Cơ cấu nợ chủ yếu tập trung ở ngắn hạn với 2.820,3 tỷ đồng, trong khi nợ vay dài hạn chiếm 959,98 tỷ đồng.