MBS: Tăng trưởng kinh tế quý 1/2026 dự báo đạt 8 - 8,3%
MBS dự báo kinh tế Việt Nam khởi đầu năm 2026 với nhiều tín hiệu tích cực, có thể tăng trưởng khoảng 8 - 8,3% trong quý đầu năm.
Tại Báo cáo kinh tế vĩ mô tháng 3/2026, CTCP Chứng khoán MB (MBS) nhận định nền kinh tế trong hai tháng đầu năm đã ghi nhận những tín hiệu tích cực.
Trong đó, hoạt động sản xuất công nghiệp khả quan với Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tăng 10% so với cùng kỳ; dòng vốn đầu tư nước ngoài (FDI) giải ngân ổn định, tăng 8,8% so với cùng kỳ; giải ngân đầu tư công được đẩy mạnh ngay từ đầu năm, tăng 24,4% so với cùng kỳ và lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát khi tăng 2,9% trong hai tháng đầu năm.
Dựa trên nền tảng này, chuyên gia MBS dự báo tăng trưởng GDP quý 1/2026 ở mức 8% - 8,3%. Tuy nhiên, mức dự báo này có phần cẩn trọng hơn so với mức 9,1% của kịch bản tăng trưởng kinh tế 10% theo Nghị quyết 01/NQ-CP, trong bối cảnh cán cân thương mại nhập siêu ba tháng liên tiếp, và tiêu dùng nội địa chưa hồi phục như kỳ vọng.
Áp lực lạm phát dự kiến sẽ tăng lên trong những tháng tới
Báo cáo của MBS nêu rõ tình hình cung đột tại Trung Đông bất ngờ leo thang vào cuối tháng 2 đã đẩy giá dầu thế giới tăng mạnh trong những ngày đầu tháng 3. Thậm chí, có thời điểm giá dầu chạm đỉnh 4 năm, lên tới 119,5 USD/thùng.
Trong bối cảnh Việt Nam là quốc gia nhập khẩu năng lượng ròng, diễn biến này nhanh chóng gây áp lực lên giá xăng dầu trong nước. Ghi nhận cho thấy, trong những ngày đầu tháng 3, giá xăng dầu nội địa tăng trung bình 32,3% so với tháng trước và tăng 29,1% so với cùng kỳ năm trước. Hệ quả là chi phí vận tải gia tăng, kéo theo áp lực tăng giá hàng hóa trong thời gian tới.
Bên cạnh đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) còn chịu thêm áp lực từ nhiều yếu tố khác. Trong đó, giá điện được dự báo duy trì ở mức cao trong nửa đầu năm do điều chỉnh tăng từ tháng 5/2025. Cùng với đó, giá vật liệu xây dựng có xu hướng nhích lên khi nhu cầu triển khai các dự án hạ tầng và bất động sản dân cư gia tăng, với giá thép dự kiến tăng khoảng 7% so với cùng kỳ.
Ngoài ra, các quy định về thu thuế đối với hộ kinh doanh cũng có thể góp phần làm tăng giá hàng hóa đến tay người tiêu dùng. Đồng thời, tác động từ tỷ giá và tăng trưởng tín dụng mạnh trong năm 2025 được kỳ vọng sẽ dần phản ánh vào mặt bằng giá của năm 2026.
Trên cơ sở đó, các chuyên gia MBS dự báo lạm phát cơ bản có thể tăng lên mức 4,3 - 4,5% vào tháng 3 và tháng 4, trong kịch bản giá xăng dầu trong nước duy trì trung bình khoảng 24.800 - 24.900 đồng/lít. Theo đó, CPI bình quân năm 2026 được ước tính có thể tăng trong khoảng 4 - 4,3% so với cùng kỳ năm trước.
Áp lực tỷ giá tăng lên trong nửa đầu năm 2026
Báo cáo của MBS cũng đề cập đến những áp lực của tỷ giá. MBS cho rằng, đà tăng của đồng USD được thúc đẩy nhờ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục giữ lãi suất trong bối cảnh lạm phát vẫn dai dẳng với chỉ số CPI tháng 2 tăng 2,4% - cao hơn so với mức mục tiêu 2%.
Ngoài ra, đà tăng giá của USD cũng được thúc đẩy nhờ nhu cầu về tài sản trú ẩn tăng trở lại khi xung đột Mỹ - Iran nổ ra. Đến giữa tháng 3/2026, chỉ số DXY đã tăng lên mức đỉnh 10 tháng tại 100.36 (tăng 2,8% so với cuối tháng 2; tăng 2,1% so với đầu năm). Bên cạnh yếu tố tâm lý trú ẩn, đà tăng của USD đồng thời cũng được củng cố bởi kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục trì hoãn việc giảm lãi suất trong bối cảnh rủi ro lạm phát gia tăng khi giá dầu đang trên đà tăng mạnh.
MBS dự báo tỷ giá USD/VND sẽ dao động quanh mức 26.200 – 26.400 (tăng khoảng 0,5% so với đầu năm) trong quý 1 và quý 2 năm 2026.
Chuyên gia phân tích cũng nhận định, vẫn còn các áp lực lên tỷ giá trong năm 2026, bao gồm dự báo nhập khẩu sẽ tăng trưởng đồng tốc với xuất khẩu trong năm 2026, chủ yếu do tăng trưởng nhập khẩu từ Mỹ dự kiến tiếp tục tăng khi Việt Nam cần tiếp tục thu hẹp thặng dư thương mại tại thị trường này. Trên thực tế, cán cân thương mại hàng hóa tới nay đã ghi nhận 3 tháng nhập siêu liên tiếp, và lũy kế 2 tháng đầu năm 2026 nhập siêu gần 3 tỷ USD.
Ngoài ra, giá vàng quốc tế được dự báo sẽ tiếp tục tăng lên ngưỡng 6.000 – 6.300 USD/ounce trong năm nay khi căng thẳng Trung Đông leo thang khiến nhu cầu về tài sản trú ẩn của nhà đầu tư tăng cao. Nhu cầu nhập khẩu vàng tăng cũng sẽ tạo áp lực lên tỷ giá trong nước.
Việc DXY đảo chiều tăng trở lại khi vai trò tài sản trú ẩn được phục hồi, sẽ tạo áp lực đáng kể lên tỷ giá USD/VND trong thời gian tới. Thêm vào đó, đồng USD cũng được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục trì hoãn việc giảm lãi suất thêm vài tháng nữa, thậm chí, một số quan chức Fed bày tỏ sự ủng hộ đối với việc tăng lãi suất nếu lạm phát chưa hạ nhiệt như kỳ vọng. Theo đó, MBS cho rằng tỷ giá sẽ tăng 2,5% - 3% trong năm 2026.
Tin nóng
Chỉ trong 3 ngày, giá vàng miếng SJC, vàng nhẫn các loại mất gần 9 triệu đồng/lượng theo đà lao dốc của giá thế giới.
Trước diễn biến tăng mạnh và khó lường của giá nhiên liệu trên thị trường thế giới, Bộ Xây dựng đã ban hành văn bản chỉ đạo tăng cường công tác quản lý giá cước vận tải nhằm ổn định thị trường, kiểm soát chi phí và bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng.
Sau giai đoạn lãi suất thấp nhằm hỗ trợ phục hồi kinh tế, mặt bằng lãi suất huy động tại nhiều ngân hàng đang có xu hướng tăng trở lại trong năm 2026. Diễn biến này phản ánh áp lực chi phí vốn trong hệ thống ngân hàng và có thể kéo theo sự điều chỉnh lãi suất cho vay trong trung hạn.
Thỏa thuận hợp tác với LPBank cho thấy nỗ lực mở rộng nguồn vốn của Novaland trong bối cảnh dòng tiền chịu sức ép lớn. Khi cấu trúc nợ dịch chuyển, bức tranh chủ nợ cũng trở nên dày đặc và phức tạp hơn…
Đây là chỉ đạo của Thủ tướng Phạm Minh Chính tại Chỉ thị 09/CT-TTg về việc tăng cường thực hiện tiết kiệm năng lượng, thúc đẩy chuyển dịch năng lượng và phát triển giao thông điện.
Vàng thế giới đang chật vật lấy lại các mốc giá từng là ngưỡng hỗ trợ quan trọng như 4.600 USD rồi 4.700 USD/ounce sau cú sập mạnh thổi bay hơn 300 USD mỗi ounce đêm qua.
Tin mới
Trong bối cảnh Nghị quyết số 79-NQ/TW ngày 6/1/2026 của Bộ Chính trị về phát triển kinh tế nhà nước vừa được ban hành, việc phát huy vai trò chủ đạo, dẫn dắt của kinh tế nhà nước không chỉ đặt ra ở tầm vĩ mô mà còn trở nên cấp thiết ở từng địa bàn cơ sở, nhất là những xã còn nhiều khó khăn...
Sáng 20/3, Ủy ban nhân dân tỉnh Vĩnh Long tổ chức Hội nghị công bố điều chỉnh Quy hoạch tỉnh thời kỳ 2021-2030, tầm nhìn đến năm 2050. Đây là dấu mốc quan trọng để Vĩnh Long cùng nhìn lại, thống nhất và bước vào giai đoạn phát triển mới. Đồng chí Trần Văn Lâu, Ủy viên Trung ương Đảng, Bí thư Tỉnh ủy Vĩnh Long chủ trì hội nghị.
Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính vừa ký ban hành Chỉ thị 09/CT-TTg về việc tăng cường thực hiện tiết kiệm năng lượng, thúc đẩy chuyển dịch năng lượng và phát triển giao thông điện.
Ngày 18/3, Thương vụ Việt Nam tại Ấn Độ đã tổ chức hội thảo trực tuyến với chủ đề 'Cơ hội đầu tư tại bang Karnataka dành cho doanh nghiệp Việt Nam'.
Theo cập nhất đến 8h30 sáng 20/3, giá vàng miếng SJC được niêm yết ở mức 171,3 triệu đồng/lượng chiều mua vào và 174,3 triệu đồng/lượng chiều bán ra. Vàng nhẫn tròn trơn tại các thương hiệu lớn cũng lùi về vùng 171 – 174 triệu đồng/lượng. So với đầu tháng 3/2025, giá vàng SJC đã mất tới 12,7 triệu đồng/lượng.
Góp ý Luật Giao dịch hàng hóa phái sinh, chuyên gia, doanh nghiệp đề xuất hoàn thiện khung pháp lý, kiểm soát rủi ro và xây dựng lộ trình phù hợp với thực tiễn Việt Nam.
Các nhà giao dịch và quản lý quỹ đang chuyển hướng sang sử dụng trí tuệ nhân tạo (AI) như một 'cánh tay phải' để xử lý khối lượng thông tin khổng lồ và đưa ra những quyết định đầu tư chớp nhoáng.
Tập đoàn Hóa chất Đức Giang sẽ họp ĐHĐCĐ bất thường ngày 8/5 để kiện toàn HĐQT sau khi 3 lãnh đạo bị khởi tố, trong bối cảnh cổ phiếu DGC giảm sàn 3 phiên liên tiếp.