Nông nghiệp Hùng Hậu (SJ1): Doanh thu vượt 2.400 tỷ đồng, gánh nặng lãi vay bào mòn lợi nhuận

Doanh thu tăng tốc nhờ mở rộng quy mô sản xuất

Theo báo cáo tài chính hợp nhất đã được kiểm toán bởi Công ty TNHH Kiểm toán Sao Việt, trong niên độ tài chính 2024-2025 (kết thúc ngày 30/9/2025), Nông nghiệp Hùng Hậu ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 2.407 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng gần 57% so với cùng kỳ. Sự gia tăng mạnh mẽ về chỉ số này đến từ việc doanh nghiệp đẩy mạnh doanh thu bán thành phẩm và hàng hóa, đặc biệt là sau khi đưa vào vận hành nhà máy mới. Cụ thể, ngày 9/4/2025, Công ty đã khánh thành nhà máy HappyFood VietNam tại Sa Đéc (Đồng Tháp) với công suất thiết kế 15.000 tấn tôm/năm, phục vụ chiến lược phát triển thị trường nội địa thông qua thương hiệu HappyFood, bên cạnh mảng xuất khẩu truyền thống.

Mặc dù doanh thu tăng trưởng tích cực, biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp lại có xu hướng thu hẹp. Giá vốn hàng bán trong niên độ này tăng 58%, lên mức 2.243 tỷ đồng, cao hơn tốc độ tăng của doanh thu. Điều này khiến lợi nhuận gộp dù đạt 163,8 tỷ đồng (tăng 36%) nhưng biên lợi nhuận gộp lại giảm từ mức 7,8% của niên độ trước xuống còn 6,8%.

Bên cạnh đó, các chi phí vận hành đồng loạt gia tăng đã tạo áp lực lớn lên lợi nhuận. Chi phí bán hàng tăng 52% lên gần 35 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp tăng vọt 85%, từ 26,7 tỷ đồng lên 49,3 tỷ đồng. Kết quả, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 47,5 tỷ đồng, tăng 14,5% so với niên độ trước.

Áp lực chi phí tài chính và nợ vay ngắn hạn gia tăng

Hoạt động tài chính trong kỳ ghi nhận những biến động đáng chú ý. Doanh thu hoạt động tài chính tăng 51% lên gần 36 tỷ đồng, chủ yếu nhờ lãi tiền gửi và lãi chênh lệch tỷ giá. Tuy nhiên, chi phí tài chính lại trở thành gánh nặng lớn khi tăng lên mức gần 68 tỷ đồng. Trong đó, riêng chi phí lãi vay chiếm tới 66,4 tỷ đồng, tăng 44% so với cùng kỳ.

Sau khi khấu trừ các loại chi phí và thuế, Nông nghiệp Hùng Hậu báo lãi sau thuế đạt 32,7 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ 4% so với con số 31,4 tỷ đồng của niên độ tài chính 2024. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 32,1 tỷ đồng. Do số lượng cổ phiếu lưu hành bình quân trong năm tăng lên, lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) giảm từ 1.295 đồng xuống còn 729 đồng.

Về cơ cấu tài sản, tại thời điểm 30/9/2025, tổng tài sản của SJ1 đạt 1.992 tỷ đồng, tăng 48% so với đầu niên độ. Trong đó, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn với giá trị 414 tỷ đồng, tăng 9%. Đáng chú ý, các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng tăng gấp 2,5 lần, lên mức 297 tỷ đồng, cho thấy chính sách bán hàng đang được nới lỏng để thúc đẩy doanh số.

Về phía nguồn vốn, nợ phải trả của doanh nghiệp tăng 39% lên 1.366 tỷ đồng. Đáng lưu ý, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn chiếm phần lớn với 984 tỷ đồng, tăng 45% so với đầu năm. Số liệu này phản ánh nhu cầu vốn lưu động lớn của doanh nghiệp để phục vụ cho việc mở rộng quy mô doanh thu và vận hành nhà máy mới.

Khánh Ly