Tâm điểm chứng khoán tuần tới

Ảnh minh họa.

Sau tuần đầu tháng 9 tạo đỉnh ngắn hạn, VN-Index trong tuần qua chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.600 điểm. Chỉ số có 2 phiên phục hồi tốt ở vùng giá này, với lực cầu giá thấp gia tăng, luân chuyển khá tốt. Kết tuần, VN-Index đóng cửa ở mốc 1.667,26 điểm, tăng nhẹ 0,02% so với tuần trước; VN30 tăng tốt hơn với mức +1,08%, lên mốc 1.865,45 điểm và hướng đến vùng giá đỉnh cũ quanh 1.880 điểm.

Dòng tiền trên thị trường có tính chất luân chuyển, hướng đến các nhóm có kỳ vọng tăng trưởng giai đoạn cuối năm như xây dựng, vật liệu xây dựng, thủy sản, bán lẻ, bất động sản... Ngược chiều, nhóm chứng khoán và ngân hàng tăng nóng giai đoạn trước chịu áp lực điều chỉnh.

Thanh khoản thị trường sụt giảm với mức giao dịch trung bình khoảng 35.000 tỷ đồng/phiên, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 55.000 tỷ đồng/phiên trong tháng 8. Khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn 5.000 tỷ đồng trên sàn HoSE, tập trung vào các mã lớn như HPG (giá trị bán ròng gần 850 tỷ đồng), MWG (gần 640 tỷ đồng), MBB (410 tỷ đồng)...

Trong tuần tới, tâm điểm thông tin của giới đầu tư sẽ là cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dự kiến diễn ra vào thứ Ba và thứ Tư (16-17/9). Sau 3 lần điều chỉnh, từ cuối năm 2024 đến nay, Fed kiên định duy trì lãi suất ở vùng 4,25 - 4,5% nhằm kiểm soát lạm phát.

Trước tình trạng thị trường lao động Mỹ suy yếu (tỷ lệ thất nghiệp Mỹ tăng lên 4,3% trong tháng 8), nhiều khả năng Fed sẽ hạ lãi suất trong cuộc họp tới. Giới đầu tư cũng kỳ vọng Fed sẽ bước vào chu kỳ nới lỏng mới, mở ra một giai đoạn chính sách tiền tệ “dễ thở” hơn.

Đối với Việt Nam, kịch bản Fed hạ lãi suất được kỳ vọng tạo ra những tác động tích cực đa chiều. Trước hết, áp lực tỷ giá hạ nhiệt khi đồng USD ổn định hơn sẽ giúp VND giữ sức mua, qua đó tạo dư địa cho Ngân hàng Nhà nước duy trì chính sách tiền tệ hỗ trợ tăng trưởng.

Chi phí vốn toàn cầu giảm có thể thúc đẩy dòng vốn ngoại quay trở lại Việt Nam, nơi nền tảng vĩ mô vẫn được đánh giá là ổn định và định giá thị trường còn tương đối hấp dẫn. Thị trường chứng khoán cũng sẽ tích cực hơn khi thanh khoản sôi động.

Đồ thị kỹ thuật VN-Index. Nguồn: VCBS

Trong báo cáo kết phiên giao dịch ngày 12/9, SSI cho biết, VN-Index tiếp tục bảo toàn ngưỡng MA20 (quanh 1.657 - 1.658 điểm) sau nhịp biến động trong phiên. Quá trình kiểm định diễn ra lành mạnh với độ lan tỏa tích cực mặc dù thanh khoản chưa có sự cải thiện rõ rệt. Diễn biến cân bằng ngắn hạn đang ủng hộ cho kịch bản VN-Index duy trì tích lũy trong phạm vi 1.650 - 1.710 điểm.

Chứng khoán Vietcombank (VCBS), trong báo cáo chiến lược tuần giao dịch 15/9 - 19/9, cho biết, nhóm vốn hóa lớn là động lực đóng góp chính cho sự phục hồi của chỉ số trong tuần qua. Mặc dù sắc xanh đã dần lan tỏa từ nhóm bluechips ra các nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ nhưng thanh khoản duy trì ở mức thấp hơn trung bình 20 phiên cho thấy sự phân hóa giữa mức độ phục hồi, tăng điểm giữa các nhóm ngành và cổ phiếu trên thị trường.

Về mặt kỹ thuật, theo VCBS, VN-Index kết phiên cuối tuần với nến xanh tăng điểm và tiến về mốc 1.670 điểm trong quán tính hồi phục đi lên sau 2 phiên điều chỉnh về vùng 1.620 điểm. Chỉ báo RSI trong xu hướng đi lên và chỉ báo CMF gần như đi ngang trên mốc 0, cho thấy dòng tiền mua chủ động vận động tốt trên thị trường. Tuy nhiên đường +/-DI vận động đan xen nhau trên mốc 25 nên diễn biến giằng co vẫn sẽ xuất hiện trong quá trình chinh phục lại các vùng điểm cũ.

Với diễn biến hiện tại, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư chọn lọc cổ phiếu có tín hiệu phục hồi sau khi điều chỉnh về vùng hỗ trợ cứng với mức giá chiết khấu hấp dẫn và đang có sự tham gia của dòng tiền. Các nhóm đáng chú ý là bán lẻ, thép, ngân hàng, chứng khoán.

Chứng khoán Vietcap dự báo trong tuần giao dịch tới, VN-Index sẽ tiếp tục tăng trong sự thận trọng về các vùng 1.680 - 1.700 điểm.

Phạm Ngọc