Thị trường chứng khoán sẽ diễn biến ra sao sau kỳ nghỉ Tết Âm lịch

Ảnh minh họa.

Tháng 1/2025 là tháng thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận nhiều biến động mạnh. Áp lực bán gia tăng ngay từ những phiên đầu tháng đã khiến chỉ số nhanh chóng quay đầu giảm.

Giai đoạn nửa cuối tháng, thị trường được hỗ trợ tại mốc 1.200-1.220 điểm và có nhịp hồi phục kỹ thuật vùng 1.250 điểm. Hai phiên cuối tháng với đà tăng mạnh và thanh khoản cải thiện đã giúp cho đà hồi phục có phần chắc chắn hơn để tiến đến nhưng vùng điểm số cao hơn. Diễn biến này khiến cho VN-Index tiếp tục vẫn động trong xu hướng đi ngang trung hạn.

Theo thống kê của Chứng khoán Nhất Việt (VFS), trong tháng 1/2025, giá trị giao dịch toàn thị trường đạt 193.000 tỷ đồng, giảm gần 40% so với tháng trước đó. Thanh khoản cao chủ yếu tại các phiên giảm điểm, trong khi các phiên hồi phục thường có mức thanh khoản thấp hơn mức trung bình 20 phiên. Điều này cho thấy tâm lý thận trọng của bên mua sau một nhịp điều chỉnh mạnh của thị trường. Thanh khoản bắt đầu cao trở lại vào hai ngày cuối năm do áp lực bán nhanh để "rút tiền ăn Tết" không còn nữa.

Đóng góp vào nỗ lực hồi phục của thị trường đến từ nhóm ngân hàng với các cổ phiếu tăng mạnh như LPB, CTG, BID, MBB... Ngoài ra, nhóm công nghệ viễn thông tiếp tục là nhóm được dòng tiền quan tâm, cả đầu tư lẫn đầu cơ. “Dòng tiền tham gia tích cực tại các cổ phiếu bluechip cho thấy kỳ vọng của nhà đầu tư vào kịch bản tích cực,” VFS nêu nhận định trong báo cáo đánh giá tổng quan thị trường chứng khoán tháng 1/2025.

Bên cạnh đó, nhóm các cổ phiếu chứng khoán cùng một vài nhóm ngành được hưởng lợi từ vĩ mô như xây dựng – vật liệu xây dựng cũng đã tăng điểm, giúp cho thị trường lấy lại được xu hướng tích cực.

Theo đơn vị phân tích, VN-Index hiện tại đang vận động trong xu hướng đi ngang với biên độ 1.200 – 1.300 điểm. Với nỗ lực hồi phục trong những phiên cuối tháng, nhiều khả năng chỉ số sẽ có xu hướng tăng ngắn hạn lên vùng 1.275-1.280 điểm.

Trong báo cáo phát hành sau phiên giao dịch cuối năm Âm lịch, Chứng khoán BIDV (BSC) cho biết, sau những phiên giằng co dưới SMA20, VN-Index bất ngờ có một phiên giao dịch tạo đà vượt qua các đường SMA ngắn và trung hạn. Chỉ số tiếp tục tạo khoảng cách an toàn với vùng đáy nhưng chưa đồng nghĩa với vận động xu hướng vì có phần bị gây nhiễu do hoạt động cơ cấu ETF. VN-Index vẫn nằm trong kênh giá đi ngang trung hạn và cần thời gian tích lũy đạo đà. Các chỉ báo kỹ thuật duy trì ở mức trung tính, thanh khoản ở mức thấp.

BSC cho rằng hai phiên giao dịch cuối năm không đồng nghĩa cho chuyển đổi trạng thái nhưng phần nào mang lại hy vọng cho thị trường sau kỳ nghỉ Tết. Thị trường sẽ còn những phiên tăng hoặc giảm mạnh trong xu thế giằng co dưới 1.270 điểm trong quá trình chờ dòng tiền đầu tư quay lại.

Đồ thị kỹ thuật VN-Index. Nguồn: BSC

Nhà Trắng xác nhận kế hoạch áp thuế Mexico, Canada và Trung Quốc

Thực tế lịch sử cho thấy, thị trường chứng khoán Việt Nam thường có diễn biến tích cực sau Tết. Trong 5 năm gần đây, có 3 năm VN-Index tăng điểm, trong đó hai năm ghi nhận mức tăng mạnh trên 4%. Riêng năm Canh Tý 2020 là một trường hợp ngoại lệ khi thị trường giảm sâu do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19.

Yếu tố tâm lý đóng vai trò quan trọng trong giai đoạn Tết Âm lịch. Trước Tết, nhà đầu tư có xu hướng chuyển dòng tiền vào kênh tiền gửi để đảm bảo an toàn. Sau Tết, khi thông tin kết quả kinh doanh quý 4 được công bố đầy đủ, thị trường thường đón nhận nhiều tín hiệu hỗ trợ. Bên cạnh đó, mùa đại hội cổ đông vào tháng 3 - 5 cũng tạo động lực thúc đẩy thanh khoản và kỳ vọng lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Sau kỳ nghỉ Tết năm nay, một số sự kiện bên ngoài có thể tác động đến chứng khoán trong nước, gồm quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các quyết sách của tân Tổng thống Mỹ Donald Trump. Ngày 29/1 vừa qua, Fed đã quyết định duy trì lãi suất chính sách trong phạm vi hiện tại là từ 4,25%-4,5%. Trước đó, cơ quan này đã giảm lãi suất 3 lần liên tiếp từ tháng 9/2024.

Fed cũng phát đi thông điệp sẽ không vội cắt giảm lãi suất một lần nữa khi phần lớn giới chức cơ quan này cho rằng việc kiềm chế lạm phát sẽ tiếp tục tiến triển trong năm nay nhưng lãi suất cần được giữ nguyên để chờ dữ liệu xác nhận điều này.

Về chính sách của tân Tổng thống Mỹ Donald Trump, Thư ký báo chí Nhà Trắng Karoline Leavitt ngày 31/1 khẳng định, ông Trump sẽ áp thuế 25% lên hàng hóa Mexico, Canada và 10% với hàng hóa Trung Quốc từ ngày 1/2, theo Reuters. Nguyên nhân là các nước này không ngăn chặn được hoạt động buôn lậu fentanyl vào Mỹ.

Thuế nhập khẩu có thể làm tăng sức ép lạm phát tại Mỹ, đồng thời kéo tụt tăng trưởng toàn cầu. Lo ngại này đã ngay lập tức tác động đến các kênh đầu tư. Chốt phiên giao dịch 31/1, giá vàng thế giới giao ngay tăng gần 1 USD lên 2.796 USD một ounce. Trong phiên, giá có thời điểm lập kỷ lục mới tại 2.823 USD.

Ngược lại, thị trường chứng khoán Mỹ phiên 31/1 đi xuống. Chỉ số Dow Jones mất hơn 300 điểm, tương đương 0,7%. S&P 500 và Nasdaq Composite giảm lần lượt 0,5% và 0,3%. Trước đó, cả 3 chỉ số này đều đang đi lên.

Tuy nhiên, đây chỉ là phản ứng ban đầu về thông tin áp thuế, chưa có thêm chi tiết về việc này. Ví dụ việc áp thuế là tạm thời hay cố định, hay phản ứng của các nước ra sao.

Phạm Ngọc