TTC AgriS bị nêu sử dụng 1.067 tỷ đồng trái phiếu không đúng phương án, lộ thêm nhiều tồn tại khác

Dư nợ hơn 2.865 tỷ đồng trái phiếu

Báo cáo tài chính hợp nhất soát xét 6 tháng đầu niên độ 2025–2026 cho thấy, tại ngày 31/12/2025, Công ty Cổ phần Thành Thành Công – Biên Hòa (TTC AgriS, mã: SBT) có tổng nợ phải trả ở mức 23.688 tỷ đồng, tăng 8,5%. Trong đó, tổng nợ vay ở mức 18.480 tỷ đồng, tăng 9,3% và chiếm 51,5% nguồn vốn. Đây là mức đòn bẩy tài chính khá cao, cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn vay đáng kể để tài trợ hoạt động và đầu tư.

Tính đến 31/12/2025, tổng dư nợ trái phiếu của TTC AgriS ở mức 2.865 tỷ đồng. Đáng chú ý, áp lực trả nợ trong ngắn hạn là rất lớn khi có tới hơn 981 tỷ đồng trái phiếu (bao gồm 484 tỷ đồng trái phiếu dài hạn đến hạn trả và hơn 497 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi) sẽ phải xử lý trong thời gian tới. Phần còn lại gần 1.884 tỷ đồng là dư nợ trái phiếu dài hạn.

Nợ vay tài chính của TTC AgriS tại 31/12/2025, trong đó có hơn 2.865 tỷ đồng dư nợ trái phiếu. Ảnh chụp màn hình.

Về khoản trái phiếu chuyển đổi, thuyết minh cho thấy, ngày 12/9/2025, SBT hoàn tất phát hành 4.992.969 trái phiếu chuyển đổi với mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu cho cổ đông sở hữu cổ phần phổ thông. Tổng số tiền thực tế thu được (thu ròng) từ đợt trái phiếu phát hành gần 499,3 tỷ đồng.

Đây là lô trái phiếu chuyển đổi thành cổ phần phổ thông, không có tài sản đảm bảo, không chứng quyền, lãi trái phiếu 9,5%/năm, thanh toán 3 tháng/lần. Kỳ hạn sắp tới là 12/9/2026. SBT phát hành nhằm cơ cấu nợ.

Danh mục trái phiếu dài hạn (1.884 tỷ đồng) của TTC AgriS gồm nhiều lô phát hành qua các công ty chứng khoán và tổ chức tài chính, giá trị từ 50 tỷ đồng đến 700 tỷ đồng/lô.

Một số tài sản đảm bảo đáng chú ý gồm: Cổ phiếu; Chứng khoán kinh doanh thuộc sở hữu công ty; Quyền sử dụng đất, công trình xây dựng và tài sản gắn liền với đất tại Tây Ninh; Một số lô tín chấp.

Mục đích phát hành gồm thanh toán nợ vay, mua nguyên vật liệu, thực hiện dự án, mua lại các khoản trái phiếu trước ngày đáo hạn.

Liên quan đến trái phiếu, mới đây, Hội đồng quản trị SBT đã công bố nghị quyết về việc phê duyệt phương án mua lại trái phiếu riêng lẻ trước hạn. Cụ thể, doanh nghiệp sẽ mua lại toàn bộ 2.000 trái phiếu thuộc mã SBTH2327001 (SBT12301) với mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu. Tổng giá trị của đợt mua lại này đạt 200 tỷ đồng.

Lô trái phiếu SBTH2327001 được AgriS phát hành vào ngày 26/6/2023 với kỳ hạn 4 năm (đáo hạn theo kế hoạch vào ngày 26/6/2027). Thời gian thực hiện việc mua lại được doanh nghiệp ấn định vào ngày 26/6/2026.

Giá mua lại sẽ được xác định bằng tổng mệnh giá của số trái phiếu thực hiện quyền chọn mua cộng với phần lãi tích lũy chưa được thanh toán, lãi chậm trả và các khoản chi phí phát sinh khác (nếu có). Nguồn vốn thực hiện giao dịch này được công ty trích từ nguồn thu hoạt động sản xuất kinh doanh và các nguồn thu hợp pháp khác.

TTC AgriS sử dụng hơn 1.000 tỷ đồng chưa đúng phương án

Mới đây, Thanh tra Chính phủ đã ban hành văn bản số 392/TP-TTCP thông báo kết luận thanh tra việc chấp hành chính sách pháp luật về phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) riêng lẻ và sử dụng nguồn tiền từ phát hành TPDN riêng lẻ.

Trong đó, Thanh tra đã nêu rõ các vi phạm trong hoạt động phát hành và sử dụng vốn trái phiếu tại Công ty CP Thành Thành Công Biên Hòa (TTC AgriS, mã chứng khoán SBT) và Công ty CP Đầu tư Thành Thành Công (CTCP Đầu tư Thành Thành Công là cổ đông lớn nắm 20,9% tại SBT).

Cụ thể, Thanh tra Chính phủ cho biết, CTCP Đầu tư Thành Thành Công, TTC AgriS đã phát hành/chào bán trái phiếu chưa đáp ứng đủ điều kiện theo quy định. Trong đó TTC AgriS đã phát hành trái phiếu không có bản đăng ký (thông báo) gửi Bộ Tài chính theo quy định. Bên cạnh đó, TTC AgriS và CTCP Đầu tư Thành Thành Công nằm trong 17 tổ chức phát hành công bố thông tin chưa đầy đủ nội dung theo quy định như: Thông tin cụ thể về mục đích phát hành, chưa nêu thời điểm giải ngân nguồn vốn từ phát hành trái phiếu, ngày dự kiến phát hành, thông tin về tài sản đảm bảo không đầy đủ.

TTC AgriS sử dụng hơn 1.067 tỷ đồng và CTCP Đầu tư Thành Thành Công sử dụng 600 tỷ đồng trái phiếu không đúng với phương án phê duyệt, công bố thông tin không đúng quy định. Ảnh chụp màn hình

TTC AgriS còn không công bố thông tin phải công bố theo quy định (không công bố phương án phát hành).

Về việc chấp hành các quy định sau khi phát hành/chào bán thành công, thì có 3 tổ chức phát hành chưa thực hiện đăng ký, lưu ký trái phiếu hoặc đăng ký, lưu ký trái phiếu theo quy định tại khoản 1 Điều 16 Nghị định 163/2018/NĐ-CP, điểm b, khoản 1 Điều 12 Nghị định số 153/2020/NĐ-CP, khoản 12 Điều 1 Nghị định 65/2022/NĐ-CP trong đó có CTCP Đầu tư Thành Thành Công và TTC Agris.

Trong 4 tổ chức chưa thực hiện đăng ký, lưu ký trái phiếu tập trung tại Tổng Công ty Lưu ký và bù trừ chứng khoán Việt Nam, Sở giao dịch chứng khoán hoặc đăng ký, lưu ký trái phiếu không đúng hạn tại điểm 5 khoản 32, Điều 1 Nghị định số 65/2022/NĐ-CP thì có sự góp mặt của CTCP Đầu tư Thành Thành Công.

Về công bố thông tin, TTC AgriS đã không công bố kết quả phát hành; CTCP Đầu tư Thành Thành Công đã không công bố thông tin định kỳ 6 tháng, hàng năm về Báo cáo tài chính, tình hình sử dụng tiền thu được từ phát hành trái phiếu, tình hình thanh toán lãi gốc trái phiếu, tình hình thực hiện các cam kết của doanh nghiệp phát hành đối với người sở hữu trái phiếu.

Về sử dụng nguồn tiền từ trái phiếu doanh nghiệp, TTC AgriS và Đầu tư Thành Thành Công đã sử dụng số tiền thu được từ một số mã trái phiếu không đúng với phương án phê duyệt, công bố thông tin không đúng quy định.

Cụ thể, đối với Công ty CP Đầu tư Thành Thành Công là 600 tỷ đồng; Công ty CP Thành Thành Công Biên Hòa là 1.067 tỷ đồng.